Le Conseil de Bank Al-Maghrib (BAM), réuni mardi à Rabat, a décidé de maintenir le taux directeur inchangé à 2,25%. Cette mesure tient compte de l'évolution de l'inflation à des niveaux modérés et des incertitudes pesant sur les perspectives économiques qui demeurent à un niveau élevé. Par ailleurs, le renforcement des mesures visant l'assouplissement des conditions de financement des entreprises notamment les très petites entreprises (TPE) se poursuivent, indique BAM dans un communiqué sur la troisième réunion trimestrielle de 2025 de son Conseil. Le Conseil continuera de suivre de près l'évolution de la conjoncture et de fonder ses décisions, réunion par réunion, sur la base des données les plus actualisées. Lors de cette session, il a analysé l'évolution de la conjoncture économique nationale et internationale, ainsi que les projections macroéconomiques à moyen terme de la Banque centrale. Au niveau national, les projections de Bank Al-Maghrib tablent sur une accélération de la croissance économique de 3,8% en 2024 à 4,6% cette année, et sur une consolidation à 4,4% en 2026. La valeur ajoutée agricole ressortirait en hausse de 5% cette année, tenant compte d'une récolte céréalière de 41,3 millions de quintaux (MQx), puis de 3,2% en 2026, sous l'hypothèse d'une production de 50MQx. Pour les secteurs non agricoles, et à la faveur notamment de la forte dynamique de l'investissement dans les infrastructures, leur croissance avoisinerait 4,5% en 2025 et en 2026. S'agissant de l'inflation, elle continue d'évoluer à des niveaux modérés, avec un taux moyen de 1,1% sur les huit premiers mois de 2025. Selon les projections de BAM, elle devrait ressortir à 1% cette année, quasi-stable par rapport à 2024, avant de s'accélérer à 1,9% en 2026. Sa composante sous-jacente passerait de 2,2% en 2024 à 1,1% en 2025 et s'accélérerait à 2% en 2026. De leur côté, les anticipations d'inflation restent bien ancrées, les experts du secteur financier tablant, au troisième trimestre 2025, sur des taux de 2,1% en moyenne à l'horizon de 8 trimestres et de 2,2% à celui de 12 trimestres.
