Pas d'événement exceptionnel chez BMCE Bank au cours de ce premier semestre. Le contexte étant plutôt morose, la 3ème banque de la place (en termes de chiffre d'affaires et de résultats) parvient tout juste à préserver sa profitabilité. Le PNB (Produit net bancaire) a franchi le seuil des 4 milliards DH, en expansion de 8% par rapport au premier semestre 2010. L'essentiel de ce résultat provient de la marge d'intérêt qui a progressé de près de 200 millions DH à 2.584 vs 2.387 millions DH à fin juin 2010. La marge sur commissions, en revanche, a baissé de 4% à 646 millions DH au lieu de 672 millions DH en 2010. Seules les activités sur le marché des capitaux ont bondi de 13%, dégageant 676 millions DH soit un revenu additionnel de 75 millions DH. Un RNPG de 517 millions DH Au final, la 2ème banque privée du royaume s'en sort avec un résultat net part du groupe -RNPG- quasiment identique à celui réalisé l'année dernière, soit 517 millions DH. L'essentiel des bénéfices provient du marché marocain qui a représenté 86% ou 443,3 millions DH. A l'international, la contribution au RNPG s'affiche en repli de 4%, ne représentant que 14%, ou 73,5 millions DH, contre 15% auparavant. C'est plutôt l'Afrique qui a drainé le gros lot (14%), bien que sa contribution s'affaisse de 35% à seulement 70,3 millions DH au lieu de 107,9 millions DH en juin 2010. L'activité en Europe a encore du mal à prendre, nonobstant le léger redressement relevé au cours de ce premier semestre. De toutes les façons, l'activité sur le vieux continent, qui semble sortir du rouge, demeure insignifiante avec une contribution au RNPG de moins de 1%. Cela dit, BMCE Bank se positionne globalement dans la moyenne du marché, tant en matière de collecte des dépôts qu'au niveau des crédits à l'économie. Même si ce premier semestre fut fortement marqué par un déficit structurel des trésoreries des banques, BMCE Bank a pu distribuer quelque 112,6 milliards DH, un montant en hausse de 10% ou 10,4 milliards DH par rapport à juin 2010. Côté ressources, la banque s'est adjugée 136,2 milliards DH, contre 120 milliards DH en juin 2010, soit une amélioration de 13%, dont 53% sont des ressources non rémunérées. La banque a, par ailleurs, enregistré une forte croissance de ses engagements, avec un total bilan de l'ordre de 196 milliards DH contre 172 milliards en juin 2010, soit une hausse de 14%. En parallèle, la banque a renforcé ses fonds propres qui sont passés de 9,2 milliards DH, au 30 juin 2010, à 12,2 milliards DH, en progression de 33%. Certes, beaucoup reste à faire pour immuniser la banque contre les risques. D'une manière générale, la recapitalisation des banques marocaines sera, sans doute, à l'ordre du jour de l'année 2012 pour anticiper les règles de Bâle II. Coté à la bourse de Casablanca, le titre BMCE Bank pâtit toujours du marasme qui règne sur le marché. L'action BMCE Bank traite aux alentours de 224 DH et affiche une contreperformance de 14%, alors que le Masi, le principal baromètre, cumule une perte de 10%. Le titre a entamé l'année 2011 avec un cours de 265 DH et a connu, depuis le début du printemps des fluctuations très fortes, avec un plus bas à 190 DH. Ces derniers jours, le cours de bourse a bougé un peu, mais rien ne dit qu'il rattraperait ses retards d'ici à la fin de l'année.
