Le groupe LABEL'VIE a obtenu le feu vert du CDVM pour lancer un emprunt obligataire d'un montant de 400 millions DH. A travers cette opération, le n°2 de la distribution au Maroc a pour objectif principal de rembourser une partie du crédit relais levé par la société en 2010 pour l'acquisition de Métro Maroc. Cette émission, dont la souscription s'étalera du 18 au 20 janvier 2012 inclus, sera diligentée par Upline Corporate Finance, en tant que conseiller financier et coordinateur global et la Banque Centrale Populaire, chef de file du syndicat de placement, qui comprend également CFG Finance. Pour cet emprunt obligataire sur 5 ans, Label'Vie offre aux investisseurs un taux de sortie variant de 4,81%, pour la partie cotée, à 5,39% pour la partie non cotée, soit respectivement une prime de risque allant de 120 points de base à 140 points de base. L'offre porte sur 4.000 obligations d'une valeur nominale de 100.000 DH et s'adresse aux personnes morales marocaines et étrangères. Selon la note d'information visée par le CDVM, cette émission se décompose en quatre tranches : · Une tranche A cotée à la Bourse de Casablanca, à taux révisable annuellement, d'une maturité de 5 ans, à taux de 4,81%, révisable en référence au taux plein 1 an, soit 3,61% la 1ère année, augmenté d'une prime de risque de 120 pbs; · Une tranche B cotée, à taux fixe de 5,39%, en référence au bons du trésor 5 ans, soit 3,99%, augmenté d'une prime de risque de 140 pbs; · Une tranche C non cotée à 4,81% révisable annuellement ; · Une tranche D non cotée également, à taux fixe de 5,39%. Depuis sa création en 1985, Label'Vie a procédé à plusieurs augmentations de capital, pour le porter in fine à 254,5 millions DH. On rappellera, en l'occurrence, l'augmentation de capital réalisée le 28 juin 2008, suite à l'introduction en bourse, au prix unitaire de 1.144 DH, soit un montant total de 45,8 millions DH. En 2011, la société a procédé à une augmentation de capital par apport en numéraire, portant ainsi le capital social à 254,5 millions DH. Parmi les événements qui ont marqué la vie de la société, il y a eu notamment la signature le 6 février 2009, la signature d'un protocole d'accord avec le Français Carrefour. Un chiffre d'affaires multiplié par deux Le 15 novembre 2010, Label'Vie S.A a annoncé l'acquisition de 100% des actions de la société Metro Cash & Carry Morocco SA et de ses filiales. Grâce à cette acquisition, le Groupe Label Vie a pu atteindre une surface de vente totale de 101 580 m? à fin 2010. Le transfert des titres de participations de la société MCCM vers la société s'est opéré le 1er décembre 2010. Ceci s'est traduit, à partir de 2010, par un doublement du chiffre d'affaires et des parts de marché additionnelles. L'acquisition des 8 magasins de MCCM présents dans sept principales villes du Maroc (Casablanca, Rabat, Oujda, Marrakech, Agadir, Tanger et Fès) permettra également au Groupe de bénéficier d'une couverture géographique plus étendue, incluant des villes sur lesquelles il n'était pas présent telles que Tanger ou Oujda. Au 31 juillet 2011, le groupe totalise une surface de vente de 103 770 m?. Ainsi, le groupe détient une part de marché totale de 29,4% sur l'ensemble des segments sur lesquels il intervient. A la même date, le groupe occupe la deuxième position du marché en termes de nombre de magasins, avec 44 points de vente dont 2 hypermarchés Carrefour situés à Salé et à Marrakech et 8 magasins grossistes Metro. Le nombre de magasins a augmenté de 52,8% passant de 18 magasins en 2008 à 42 en 2010. Cette évolution du nombre d'ouvertures s'inscrit dans la stratégie de développement initiée par le groupe et qui vise l'exploitation des marchés à fort potentiel. Cette progression prend également en compte les ouvertures des deux Carrefour Salé et Marrakech ainsi que l'apport des 8 magasins Metro répartis sur l'ensemble du territoire national. Le nombre de clients fréquentant les magasins du groupe LABEL'VIE en 2010 est de 22,3 millions de personnes, soit un TCAM de 40,1% sur la période 2008-2010. Dans le club des valeurs résistantes La Société est cotée à la Bourse de Casablanca depuis le 2 juillet 2008. Le cours de Label'Vie a atteint son maximum de 1.360 DH suite à l'annonce de l'acquisition de Metro Morocco (MCCM). Depuis le début de l'année 2011, le titre devait inscrire une tendance baissière pour atteindre 1.325 DH par action au 2 décembre 2011. Dans le cadre de sa politique de distribution de dividendes, Label'Vie a distribué respectivement 77,6% et 87,0% de son résultat distribuable en 2008 et 2009. Toutefois, en 2010, la société a privilégié le renforcement de ses capitaux propres et a donc décidé de ne pas distribuer de dividendes.
