Marché monétaire : retour à l'équilibre et détente des taux Le marché monétaire a connu une détente des taux interbancaires et un retour à l'équilibre. Selon Attijari Intermediation, la dernière sortie à l'international de l'argentier de l'Etat a significativement soulagé le déficit bancaire et contribué à renflouer les réserves de change de l'Etat. La fin de la réserve obligatoire a connu un excédent significatif atténuant ainsi les tensions sur le marché monétaire. Cette situation confortable des soldes bancaires a contribué à consolider les niveaux modérés des taux interbancaires et des taux repos. En effet, le loyer de l'argent a été contenu aux alentours des 3% dans un contexte de maintien du taux directeur inchangé lors de la dernière réunion du conseil de Bank Al Maghrib. De plus, l'institut d'émission confirme sa position de régulateur de la liquidité, en injectant 48 milliards DH par le biais des avances à 7 jours. Les analystes de la banque d'affaires tablent sur une stabilisation à court terme des taux repos et interbancaires qui devraient continuer à osciller autour de leurs niveaux d'équilibre respectifs. Marché obligataire : absence du Trésor et faible demande des investisseurs La demande des investisseurs demeure toujours à des niveaux faibles dans un contexte de resserrement des liquidités sur le marché monétaire et d'absence de nouvelles mesures supplémentaires de la part de Bank Al Maghrib qui a maintenu son taux directeur inchangé à 3%. Ainsi et sans surprise, le Trésor s'absente du marché intérieur en marge de la nouvelle sortie à l'international qui a renfloué les caisses de l'Etat de plus de 13 milliards DH. Par ailleurs, la demande des investisseurs n'a pas excédé les 800 millions DH principalement orientée vers les maturités 52 semaines et 2 ans. Pour sa part, l'argentier de l'Etat lève 400 millions DH sur ces deux maturités à des taux mitigés. La maturité 52 semaines a vu son taux de rendement se détendre à 3,886% soit plus d'un pb; le taux de la maturité 2 ans, pour sa part, a augmenté d'un pb dans un volume très faible. Les effets positifs de la nouvelle sortie à l'international se sont légèrement estompés et les analystes s'attendent à une stabilisation voire une légère hausse de la courbe primaire à court terme. Changes : appréciation de 1,59 % du dirham par rapport au dollar Le dirham s'est apprécié de 1,59 % par rapport au dollar et s'est déprécié de 0,35 % face à l'euro, au cours de la période allant du 13 au 19 décembre 2012, selon Bank Al-Maghrib. Les avoirs extérieurs nets de la Banque centrale se sont établis à 142,7 milliards DH, enregistrant une hausse de 8,2 % depuis le début du mois, selon les derniers indicateurs hebdomadaires de Bank Al-Maghrib, publiés vendredi. Cette amélioration de la situation des avoirs extérieurs nets est due à l'encaissement, en date du 11 décembre 2012, d'un montant de 1,5 milliard de dollars suite à l'émission d'un emprunt obligataire à l'international, explique BAM. Par ailleurs, la Banque centrale a indiqué avoir injecté, durant la semaine prenant fin le 19 décembre, un montant moyen de 63 milliards DH, dont 48 milliards au titre des avances à 7 jours sur appels d'offres au taux de 3 %, et 15 milliards DH par le biais des opérations de pension livrée à trois mois. Le taux d'intérêt moyen sur le marché interbancaire est passé de 3,17 % à 3,06 %, tandis que le volume moyen des échanges s'est situé à près de 1,7 milliard DH. IDE : hausse de 6 % des recettes à fin septembre 2012, selon l'AMDI Les recettes des investissements directs étrangers (IDE) ont augmenté de 6 % à fin septembre 2012, par rapport à la même période de l'année précédente, selon l'Agence marocaine de développement des investissements (AMDI), qui a tenu vendredi, son 7ème conseil d'administration, sous la présidence de la secrétaire générale du ministère de l'Industrie, du Commerce et des nouvelles technologies, Mounia Boucetta. Outre les actions menées au titre de l'année 2012, le Conseil d'administration a passé en revue le projet de plan d'action pour l'année 2013 ainsi que les prévisions budgétaires au titre du prochain exercice. Ainsi, le plan d'action 2013 comprend notamment l'organisation de la World Investment Conference à Marrakech en Mars 2013, l'organisation de 70 événements promotionnels partout dans le monde et la réalisation d'une campagne de communication à l'international sur des chaines mondialement suivies. BEI-Maroc : 2012, une année record dans le partenariat Selon le vice-président de la Banque européenne d'investissement (BEI), Philippe de Fontaine Vive, 2012 constitue une année record dans le partenariat entre cet organisme financier et le Maroc. L'engagement de la BEI dans le financement des secteurs prioritaires du Royaume est animé par l'efficacité et la diversification des grands projets économiques lancés par le Maroc, a précisé M. de Fontaine Vive, qui était vendredi l'invité du jour de Radio Chaîne Inter. Les financements de la banque ont concerné des programmes d'infrastructures de transport, d'assainissement, d'extension du réseau d'électricité, de l'industrie, de l'agriculture et de l'innovation technologique, a-t-il dit. En effet, l'année 2012 a été un exercice exceptionnel marqué par la signature de 11 projets d'un montant de près d'1milliard d'euros, avait indiqué le département du chef du gouvernement dans un communiqué, à l'issue d'un entretien, récemment à Rabat, entre M. de Fontaine Vive, et le chef du gouvernement, Abdelilah Benkirane. Microcrédit : partenariat stratégique entre Al Barid Bank et FONDEP FONDEP Microcrédit et Al Barid Bank ont conclu un partenariat commercial qui porte sur la mise en place de solutions visant à commercialiser auprès de la clientèle d'Al Barid Bank des offres de microcrédits et à offrir à la clientèle de FONDEP microcrédit une large palette de produits et services bancaires, indique un communiqué. Ce partenariat permettra de mettre à la disposition des clients d'Al Barid Bank une offre de financement de projets générateurs de revenus et d'emplois, notamment en faveur des femmes et des jeunes, de nature à contribuer à l'allègement des difficultés des populations défavorisées. La clientèle de FONDEP microcrédit constituée de micro-entrepreneurs à revenus modestes pourra, pour sa part, bénéficier auprès de l'ensemble des agences d'Al Barid Bank, présentes sur tout le territoire national, d'une offre de bancarisation globale et accessible, répondant à leurs besoins spécifiques d'inclusion financière et d'accès aux services financiers. Dialogue social : la présidente de la CGEM reçoit le SG de l'UNTM Dans le cadre de son deuxième round social avec les partenaires sociaux, la présidente de la CGEM, Mme Miriem Bensalah-Chaqroun a reçu, le 21 décembre au siège de la Confédération, le secrétaire général de l'Union Nationale du Travail au Maroc (UNTM), Mohamed Yatim. L'objectif de cette rencontre, indique un communiqué de la CGEM, est de proposer aux syndicats un pacte social pour une compétitivité durable, lequel pacte a été présenté dernièrement aux secrétaires généraux de l'UMT, la CDT, la FDT et l'UGTM. Ce round intervient dans le cadre du dialogue direct initié par la CGEM en accord avec les syndicats afin d'installer une confiance mutuelle pérenne pour mieux appréhender les enjeux socio-économiques auxquels fait face le pays. Cette rencontre traduit la volonté et l'engagement de la Confédération à poursuivre le dialogue social direct en vue de construire les bases d'un nouveau modèle de concertation dans un esprit de construction commune.
