La filiale de BMCE Bank, spécialisée dans l'investissement, a signé, lundi à Casablanca, une convention de création d'un nouveau fonds avec des partenaires de premier plan. Le Capital North Africa Venture aura un portefeuille total de 350 millions de dirhams et sera géré par Capital Invest . Ce sera ainsi le deuxième fonds géré par cette filiale de la BMCE «lancée sur les fonts baptismaux» en 2000. Capital Invest gère aujourd'hui des actifs de 600 millions de dirhams. Le second fonds, Capital Morocco Fund, dispose d'un total bilan de 250 millions de dirhams , investi en totalité dans une douzaine d'entreprises. Le nouveau fonds, qui prévoit une douzaine d'opérations au total, aura un capital de 350 millions de dirhams et procédera à des placements diversifiés sur plusieurs secteurs. Les prises de participations, essentiellement dans des sociétés en forte croissance, devront satisfaire à une taille critique de 50 millions de dirhams. La moyenne de participation, qui pourrait se faire sous forme de Leveraged Buy Out (LBO), sera comprise entre 15 et 20 millions de dirhams avec un horizon d'investissement de 4 ans. Les gérants du fonds, dans une quête de diversification internationale et de recherche opportuniste de rendement, pourraient investir jusqu'à 30% dans les pays du Maghreb, principalement en Algérie et en Tunisie. Si les promoteurs du nouveau fonds sont restés discrets sur les contributions exactes de leurs partenaires, on notera une présence diversifiée d'investisseurs nationaux et étrangers. BMCE Bank a fait appel à ses partenaires habituels avec lesquels elle entretient déjà un lien capitalistique, à savoir RMA Al Wataniya et CIC, qui détiennent respectivement 27, 7 et 10% du capital de la banque casablancaise. En plus, 4 nouveaux partenaires institutionnels étrangers rejoignent le groupe. Il s'agit de la Banque européenne d'investissement qui est, entre autres, spécialisée dans l'aide des pays méditerranéens partenaires à relever les défis de leur modernisation économique et sociale. Son investissement dans ce fonds entre dans le cadre du programme de la Facilité euro-méditerranéenne d'investissement et de partenariat (FEMIP). En plus de la présence dans le tour de table de la banque française Crédit industriel et commercial (CIC), on notera l'entrée d'Averroès Finance. Cette dernière est contrôlée conjointement à hauteur de 63% par CDC Entreprises, la filiale banque d'affaires de la Caisse des dépôts et consignations, et Proparco. Le fonds belge Bio et le Suisse Sifem font aussi partie des actionnaires. Sifem est un organisme chargé d'assister le secrétariat d'Etat suisse des Affaires économiques dans la gestion de ses participations financières dans les marchés émergents. L'implication de partenaires internationaux est un signe de confiance dans les fondamentaux macro-économiques du Maroc, essentiellement une stabilité de la devise nationale et un risque politique limité. Les performances de la Bourse de Casablanca ne manqueront pas de rassurer, surtout au niveau de la liquidité qui a enregistré une hausse notable en 2005. Elle représente un gage de facilité de cession des investissements du fonds, souvent canalisés à leur maturité vers la Bourse sous forme d'Offres publiques de Vente.
