* Si ADI a annoncé lémission dun milliard de DH dobligations, le taux de soumission a, de son côté, dépassé 160%. * Les OPCVM ont, à eux seuls, demandé plus de 120% du montant global de lemprunt. Les investisseurs institutionnels continuent à réagir positivement aux nouvelles émissions obligataires, témoignant des besoins récurrents du marché en papier frais. Et Alliance Développement Immobilier en a bien évidement tiré profit. Ayant émis un milliard de DH dobligations lors de lopération lancée le 26 février dernier, ADI a servi la globalité du montant quelle voulait lever sur le marché de la dette. Mieux encore, les zinzins qui ont exprimé leur souhait de souscrire à cette opération ont émis un montant global de soumissions dépassant les 1,6 Md de DH. Par ailleurs, un communiqué du fleuron de Mohamed Alami Nafakh Lazraq annonce que seule la tranche B de lemprunt na pas connu de soumissions. Il sagit en fait de la tranche relative aux obligations cotées convertibles en actions dont le taux de rémunération était fixé à 4,9%. Les trois autres tranches ont toutes connu des souscriptions, avec une mention spéciale à la tranche C (obligations ordinaires non cotées) qui a généré un flux global de 768 MDH, pour des soumissions qui ont dépassé 1,35 Md de DH. De leur côté, les obligations non cotées et convertibles en actions ont drainé un volume de 182 MDH, souscrites en quasi-totalité par des OPCVM. Cest dailleurs cette dernière catégorie dinvestisseurs qui sest accaparé la majorité des titres émis à loccasion de cet emprunt obligataire, totalisant pas moins de 76% du montant global levé sur le marché. Il est enfin à signaler quADI remboursera cette dette au bout de cinq années. * Besoins en financement : 50% des ressources destinés à lhabitat intermédiaire «Lemprunt obligataire du groupe Alliance Développement Immobilier a pour objectif principal de financer ses projets de développement et daccompagner la croissance rapide et maîtrisée du groupe», affirme-t-on au sein dADI. En effet, la stratégie actuelle du groupe Alliance sarticule autour de deux axes. Dune part, elle vise la diversification du portefeuille en ciblant le cur de la demande intérieure, concentrée sur des produits économiques et intermédiaires. Dautre part, elle devrait permettre au groupe de renforcer lintégration de ses métiers en développant lactivité de construction, laquelle est complémentaire au service historique de maîtrise douvrage déléguée du groupe. Cette stratégie se traduit donc par un besoin financier nécessaire pour le développement du promoteur immobilier. Rien que le pôle habitat intermédiaire devrait concentrer 50% des ressources nécessaires, et le pôle résidentiel et tertiaire plus de 45% des besoins, dont 2/3 dans de nouveaux programmes à Casablanca.
