Initialement réservé aux clients de Dar Tawfir, le crédit Lombard a vocation à se démocratiser avec le lancement de CFG Bank. Ce produit, encore méconnu du public, offre une flexibilité financière sans toucher à son patrimoine. CFG Bank, fraîchement lancée, commercialise au Maroc le «Crédit Lombard», un produit spécifiquement destiné aux épargnants disposant d'un portefeuille d'actifs financiers. Ce dernier leur permet de constituer une réserve de financement ou de disposer immédiatement de liquidités supplémentaires pour effectuer une dépense exceptionnelle ou saisir toute opportunité d'investissement. «On peut assimiler le crédit Lombard à une sorte de découvert. La différence réside dans le fait que les découverts sont habituellement fonction du salaire (15 jours, 1 mois et même jusqu'à 3 mois de salaires), les banques n'exigent nécessairement pas de garanties, alors que le crédit Lombard est garanti par le portefeuille de titres financiers détenu par le client», nous explique Younes Benjelloun, administrateur-directeur général de CFG Bank. Quant à l'origine de ce produit, il faut se tourner vers la Suisse, hub des produits et services financiers. En effet, le crédit Lombard a été inventé par une banque suisse, à savoir Lombard Odier, deuxième plus grande banque privée et la plus vieille banque privée suisse. Au Maroc, le produit était commercialisé depuis plusieurs années par le groupe CFG. «Le crédit Lombard existe chez nous depuis 8 ans. Nous l'avions démarré en partenariat avec une société de crédit et nous le commercialisons seuls depuis 5 ans. Il a initialement été proposé aux clients de Dar Tawfir. Plusieurs de nos clients l'utilisent depuis plusieurs années. Aujourd'hui, le crédit Lombard a vocation à se démocratiser avec le lancement de CFG Bank», nous confie Younes Benjelloun. Quelles sont alors les caractéristiques du crédit Lombard de CFG Bank ? Comment ça marche ? Possible dès 25.000DH, le crédit Lombard peut être garanti par le nantissement de valeurs mobilières liquides (actions cotées, obligations, TCN, OPCVM...), de dépôts à terme ou de l'épargne-assurance. Son principal avantage réside dans le fait que le client peut continuer à gérer ou faire gérer librement ses titres sur lesquels il conserve ses droits de gestion de vente et d'achat sans demander aucune autorisation préalable à la banque. Le crédit Lombard permet donc de nantir l'intégralité de son portefeuille tout en continuant à le gérer de manière dynamique, sans aucune restriction. Le crédit autorisé, lui, dépend de la composition du portefeuille. Il est fonction des actifs financiers apportés en garantie, de leur liquidité et de la diversification du portefeuille. «Il est en moyenne autour de 50% de la valeur du portefeuille de valeurs mobilières liquides», précise le directeur de la banque. Quant au taux appliqué au crédit Lombard, il est en moyenne 3% à 4% moins cher que le taux appliqué au découvert classique. «Puisque le crédit Lombard est lui garanti par des titres, il est normal qu'il soit moins cher. En général, les taux appliqués à ce produit se situent entre 7,5% et 8,5% quand ceux du découvert sont autour de 12%», précise Younes Benjelloun. Le taux est fonction du montant du crédit demandé, mais également de l'utilisation qui en est faite. Plus le montant du crédit est élevé plus le taux d'intérêt sera bas. Les intérêts sont dus uniquement sur le montant de crédit effectivement utilisé et sont recapitalisés. En effet, si le client a besoin de liquidités ou qu'il souhaite profiter d'une opportunité de placement, il peut utiliser sa ligne de crédit Lombard, mais il ne paie d'intérêts que sur la part effectivement utilisée. Tout comme le découvert classique, le taux qui sera appliqué au crédit Lombard est calculé au jour le jour, puisque chaque jour le client a un solde différent. Quand à l'échéance des intérêts, elle est trimestrielle. En outre, le crédit Lombard est aisé à mettre en œuvre. Le client obtient l'accord en moins de 48h et il dispose de sa ligne de crédit 24h plus tard. Qu'en est-il des entreprises ? Par ailleurs, même si le crédit Lombard a été créé initialement pour les particuliers, il peut être adapté aux entreprises et aux holdings à en croire le directeur de CFG Bank. Cependant, ce sont les premiers qui l'utilisent le plus souvent et pour cause. Ses bénéfices pour un particulier sont certains : lui permettre de profiter d'un découvert à un prix moins cher, tout en préservant la liberté de gestion de son patrimoine. Pour les entreprises, c'est une autre histoire, puisque celles-ci bénéficient déjà de taux relativement bas, elles ne pensent pas instinctivement au crédit Lombard. De plus, les entreprises au Maroc ne disposent généralement pas de comptes titres. Ce sont plutôt des hypothèques qui sont posées en garantie, vu que les découverts demandés sont habituellement renouvelés annuellement. Younes Benjelloun Administrateur-directeur général de CFG Bank Les ECO : Quels sont les principaux avantages du crédit Lombard ? Younes Benjelloun: Le crédit Lombard permet au client de disposer d'un capital supplémentaire sans avoir à réaliser une partie de son patrimoine ou de ses investissements. Avec ce produit, il continue à profiter du potentiel de progression et de rendement de ses placements tout en conservant la possibilité de profiter de nouvelles opportunités d'investissements, d'autant que le crédit Lombard lui permet à tout moment de modifier la structure de son portefeuille. En effet, les titres sont nantis, mais pas bloqués. Le client conserve le droit de vendre ou d'acheter des titres et a toute la liberté de réaliser les opérations qu'il souhaite sur son compte titres à la seule condition de ne pas y retirer de l'argent, ce qui provoquerait un dépassement du ratio de couverture. En revanche, s'il le fait, le découvert baisse automatiquement car il est toujours en pourcentage de la garantie. Ainsi, le produit Lombard se présente comme un produit assez flexible, à un prix inférieur à celui du découvert classique. Y a-t-il un plafond pour le crédit Lombard ? Pas vraiment. Plus le client donne de garanties plus le découvert sera important. Le découvert est octroyé sur la base de la valeur du portefeuille du client. Il est en moyenne de 50%. Cependant, il arrive que la valeur du compte de titres baisse et que le crédit dépasse la limite des 50%. Dans ce cas, deux possibilités s'offrent au client pour rééquilibrer le ratio garantie-découvert : injecter du cash ou d'autres actifs financiers sur son compte ou vendre les titres nécessaires pour respecter le ratio. Quels sont les éléments susceptibles d'affecter le taux d'intérêt ? C'est la ligne de crédit qui affecte généralement le taux d'intérêt. Plus celle-ci est importante, plus le taux appliqué au crédit baisse. Généralement, le taux reste compris 7,5% et 8,5%. Comment est opéré le suivi du crédit Lombard ? Ce produit est très compliqué informatiquement parlant et en termes de suivi pour plusieurs raisons. D'abord, tous les comptes des clients doivent être suivis quasiment en temps réel : il faut laisser la liberté au client de gérer ses actifs tout en surveillant le ratio garantie-découvert. Par conséquent, le crédit Lombard demande un niveau extrêmement élevé d'automatisation. C'est pour cette raison d'ailleurs que peu de banques le commercialisent.
