La masse monétaire a enregistré un accroissement annuel de 9,4% en décembre 2025, après 8,4% un mois auparavant, pour atteindre 2.069,8 milliards de dirhams (MMDH), selon Bank Al-Maghrib (BAM). Cette évolution résulte principalement de l'accélération de 6,2% à 8% de la croissance du crédit bancaire, avec la progression de 23,2% après 16,9% des concours aux sociétés financières et de 4,7% après 4,2% des prêts au secteur non financier, explique BAM dans son récent bulletin de statistiques monétaires. Pour leur part, les avoirs officiels de réserve (AOR) se sont accrus de 18% après 17,4% et les créances nettes sur l'Administration Centrale ont vu leur croissance stagner à 6,3%, précise la même source. L'évolution de M3 traduit principalement l'accélération de la progression de la monnaie fiduciaire à 18,5%, ainsi que la décélération des dépôts à vue auprès des banques de 11,2% à 10,3% et des détentions des agents économiques en titres d'OPCVM (Organismes de placement collectif en valeurs mobilières) monétaires de 18,5% à 8,5%, et l'accentuation de la baisse des comptes à terme à 4,7% après 4%. Par secteur institutionnel, les actifs monétaires des ménages et des sociétés non financières privées ont connu des décélérations de leur croissance, revenant respectivement de 6,7% à 5,9% et de 12,3% à 10%. Ces évolutions sont attribuables principalement au ralentissement de la croissance de leurs dépôts à vue et de leurs détentions en titres d'OPCVM monétaires, ainsi que de l'accentuation de la baisse de leurs dépôts à terme.
