تقشف أوربا يضعف مقومات النمو

لا يكاد اقتصادها يخرج من أعمق فترة ركود

تساءلت "وول ستريت جورنال" الأمريكية عن مدى نجاح أوربا في تحقيق نمو اقتصادي دائم رغم خطة الإنقاذ التي أعلنتها دول الاتحاد الأوربي بالتعاون مع صندوق النقد الدولي، في ظل إجراءات تقشف حكومية في إسبانيا ودول أخرى في جنوب أوربا. وقالت الصحيفة إن ما يثير قلق المستثمرين ما ورد من تقارير بأن أسعار السلع، باستثناء أسعار الطاقة والمواد الغذائية، انخفضت بصورة كبيرة لأول مرة على الإطلاق. وأشارت إلى أن إسبانيا، رابع أكبر اقتصاد في منطقة الأورو، التي تتحمل عبء ديون أكبر من اليونان، سيكون من الأصعب عليها تسديد ديونها.
ونقلت الصحيفة عن اقتصاديين أن الانكماش في أسعار السلع لن يكون خطرا إذا استمر فقط لبضعة أشهر. لكن إذا توقع المستهلكون استمرار هبوط الأسعار وأخروا الإنفاق على أمل الحصول على أسعار أرخص، فإن الانكماش قد يمثل تهديدا اقتصاديا ويخفض بالتالي عائدات الحكومة من الضرائب. وقد يدفع ذلك الحكومات إلى إجراءات تقشف أخرى، الأمر الذي يؤدي إلى اضطرابات اجتماعية وسياسية.
ومنذ الإعلان عن خطة الدعم الأوربية، تحول اهتمام الأسواق إلى سؤال أساسي وهو: كيف يمكن لاقتصادات أوربا، التي تعاني من مشكلات، أن تنمو بالتزامن مع خطط التقشف القاسية؟ كما أن تقديم المساعدات سيؤثر على الاقتصادات القوية في ألمانيا وفرنسا. ويقول محلل شؤون العملات في بنك "يو.بي.أس" السويسري، بريان كيم، إنه "حتى إذا سارت الأمور في الطريق الصحيح، فإننا سنرى ضعفا في الأورو". وتعهدت دول منطقة الأورو وإسبانيا والبرتغال وإيرلندا بخفض الإنفاق وزيادة الضرائب في السنوات القليلة القادمة، في مسعى يستهدف السيطرة على تفاقم عجوزاتها.
ويقول المحلل بمجموعة مورغان تشيز لورنس إيغلز إن خطط التقشف تخفض احتمال استمرار النمو الاقتصادي. ويعني ذلك ضعف مقدرة الحكومات على تسديد ديونها، خاصة إذا استمر معدل التضخم في مستويات منخفضة.
ولفتت "وول ستريت جورنال" إلى أن دولا مثل إسبانيا وإيرلندا دفعت النمو الاقتصادي بمنطقة الأورو إلى الأمام لعدة سنوات، فعلى سبيل المثال ارتفع نمو الطلب المحلي في البلدين بمعدل بلغ ضعف المعدل في بقية دول منطقة الأورو في السنوات التي سبقت الركود عام 2008. كما أشارت إلى أن اقتصاد منطقة الأورو لا يكاد يخرج من أعمق فترة ركود في عدة عقود، فقد نما الناتج المحلي الإجمالي للمنطقة بمعدل سنوي بلغ 0.8 في المائة في الربع الماضي من هذا العام، وهو أقل بكثير من معدل النمو في الولايات المتحدة.
ويخشى اقتصاديون انعكاس خطة التقشف في إسبانيا، حيث أعلنت عن خفض الإنفاق وزيادة الضرائب. وقالت مجموعة باركليز كابيتال في مذكرة لعملائها: "إن اهتمام أسواق المال سيتحول عن أمور السيولة على المدى القريب إلى الآثار الاقتصادية لسياسات التقشف". ومن غير المتوقع أن تستطيع الاقتصادات الضعيفة في منطقة الأورو الاستفادة من انخفاض سعر صرف الأورو، على عكس ألمانيا التي زادت من إنتاجيتها وتنافسيتها الصناعية في العقد الماضي.
ويقول ماركوس فاتر، رئيس قسم الشؤون المالية بمؤسسة سيك أي.جي في دوسلدورف، إن انخفاض الأورو يساعد ألمانيا على المنافسة التجارية مع آسيا والولايات المتحدة. لكن من الناحية الأخرى يقول توماس كيميريتش، الذي يعمل كتاجر في ألمانيا، إن الأزمة الأوربية التي تسببت في انخفاض الأورو وآثارها التضخمية تنعكس بصورة سلبية على المستهلكين الألمان المقتصدين في الأصل.
كما تواجه اقتصادات ألمانيا وفرنسا وهولندا، التي تعتبر في وضع أفضل من اليونان، بعض المخاطر، فقد التزمت بتقديم القروض لليونان طبقا لخطة الإنقاذ. وإذا طلبت إسبانيا المساعدة طبقا للخطة، فإن الاقتصادات القوية بمنطقة الأورو ستشهد ضغوطا أكبر على أسعار الفائدة على سنداتها.