Coin de l'expert : La Bourse vient de communiquer autour de son Assemblée générale mixte convoquée le 30/03/2016, qui a approuvé plusieurs opérations visant à modifier la configuration du capital social et des fonds propres de la société gestionnaire dans le cadre de la mise en œuvre de la démutualisation de la Bourse acétée par le protocole d'accord signé le 25 Novembre 2015. Ainsi, la Bourse de Casablanca a annoncé que son AG mixte a validé l'augmentation du capital social dans la limite d'un montant nominal maximum de 120 millions de DH en faveur de la Caisse de Dépôt et de Gestion (CDG) et de Casablanca Finance City (CFC) Authority. Comme ces derniers devraient théoriquement détenir respectivement 25% et 5% du capital, ceci valorise théoriquement la Bourse à 400 millions de DH. Cette valorisation paraît plutôt logique avec des fonds propres avoisinant les 300 millions de DH. Surtout au préalable, la Bourse aura versé à l'Etat une redevance de 200 millions de DH et distribué 200 millions de DH à ses actionnaires actuels (proportionnellement à leurs droits sur les réserves). Aussi, avant l'entrée des nouveaux actionnaires, la Bourse a acté l'augmentation du capital social de 19 millions de DH à 290,8 millions de DH par incorporation d'une somme de 271,7 millions de DH prélevée à due concurrence sur la réserve intitulée «Autres Réserves». Ainsi, les 671 millions de DH de réserves auront été distribués quasiment selon la règle des trois tiers (un pour la Bourse, un pour les sociétés de bourse et un pour l'Etat). Notons enfin que la Bourse n'a pas évoqué les autres actionnaires attendus comme les compagnies d'assurance et les banques. En effet, rappelons que selon le schéma final, les sociétés de bourse ne détiendront plus que 20% du capital contre 39% pour les banques (dont 8% pour chaque grande banque, à savoir Attijariwafa Bank, Banque Centrale Populaire et BMCE Bank). Les assureurs auront 11% du capital contre 25% pour la CDG et 5% pour le CFC. La CDG pourrait par la suite transférer 20% du capital à un partenaire étranger. Précisons aussi que les banques sont déjà actionnaires via leurs sociétés de bourse, ce qui peut laisser la place à un transfert interne des actions de la Bourse. * directeur exécutif de flm.ma La Bourse vient de communiquer autour de son Assemblée générale mixte convoquée le 30/03/2016, qui a approuvé plusieurs opérations visant à modifier la configuration du capital social et des fonds propres de la société gestionnaire dans le cadre de la mise en œuvre de la démutualisation de la Bourse acétée par le protocole d'accord signé le 25 Novembre 2015.
