Après cinq ans de tourmente financière, la place casablancaise semble être désertée par les investisseurs. A tort ? Peut-être. Car il existe encore des entreprises qui créent de la richesse pour leurs actionnaires. Parmi ces 35 entreprises, il en existe certaines qui disposent d'une liquidité suffisante pour satisfaire tous les profils d'opérateurs. "Le marché boursier marocain commence à se forger l'image d'une place à risque. Une place où gagner de l'argent semble relever de l'utopie. Cette idée est d'autant plus palpable chez les investisseurs particuliers qui, depuis quelques années, ont déserté le marché boursier marocain, préférant s'orienter vers des investissements moins risqués, quitte à ce que la rémunération soit moins attrayante». C'est ce que soulignent les analystes d'Upline groupe dans leur «Bilan de l'investisseur Triennal» dont l'objectif est de démontrer que derrière le discours alarmiste et sans doute vrai sur la gravité de la situation du marché actions, il existe encore des entreprises qui passent à travers les mailles du filet. Pour réaliser leur étude, les analyste d'Upline ont jugé utile de se mettre dans la peau d'un investisseur moyen terme, qui a pris une position sur une valeur le 31 décembre 2009 pour la liquider trois années après, plus précisément le 31 décembre 2012. Au-delà de la plus-value réalisée, le raisonnement intègre également le cumul des dividendes perçus durant la période d'investissement. «L'idée étant de déceler les sociétés qui ont créé le plus de valeur pour leurs actionnaires moyen terme», lit-on dans l'étude. Il en ressort que sur cette période, 35 valeurs sur 77 ont offert un rendement global brut positif, avec 18 valeurs présentant un rendement supérieur à 30%. Selon Upline: «Durant une période où le MASI a perdu près de 14,6%, le placement en Bourse a offert globalement 45% de chances de réaliser des gains, et 23,4% d'en réaliser plus de 30%. En affinant le choix des valeurs grâce à une analyse fondamentale, ces probabilités de gain peuvent largement être améliorées». Suite à cette étude, les analystes du courtier ont présenté les dix meilleures valeurs en terme de rendement : «Le trio des minières a été, sans équivoque, le meilleur investissement de ces trois dernières années. Cette situation s'explique essentiellement par l'envolée des prix des matières premières à l'international, couplée à l'allégement progressif des engagements de couverture. De même, un investissement triennal dans Unimer, Sothema et Wafa Assurance a permis de réaliser des gains respectifs de 89,7%, 86,8% et 80,3%». Timar, Eqdom et Maghrebail figurent également dans le classement. Il est à noter que l'unique représentant du secteur bancaire est la BCP qui a permis d'engranger des gains bruts de 71,4%, dont 9,4% de dividendes. Un seul bémol peut être apporté à cette étude : l'analyse s'arrête au 31 décembre 2012 sans aucune allusion aux perspectives futures.
