Marché obligataire : CMT fait appel aux investisseurs

* CMT se lance dans le financement obligataire avec une émission de
250 MDH.
* Le taux d’intérêt nominal est de 4,40%, incluant une prime de risque de
125 points de base.
En ce début de semaine, la place casablancaise connaît l’ouverture des souscriptions pour l’émission obligataire convertible en actions de la Compagnie Minière de Touissit. Initialement attendu pour juillet dernier, cet emprunt portant sur un montant de 250 MDH a finalement été approuvé par l’Assemblée générale mixte tenue le 28 juillet dernier.
A noter que les actionnaires de CMT ont décidé, le cas échéant, de limiter le montant de l’émission à celui des souscriptions effectivement reçues à l’expiration de la période de souscription, prévue le 02 septembre courant.
« L’émission d’obligations convertibles pour un montant maximum de MAD 250 millions permettra à la Compagnie Minière de Touissit de financer la croissance organique de ses activités et, éventuellement, toute opération de croissance externe», mentionne-t-on chez CMT. En effet, une bonne partie des fonds levés grâce à cette émission servira à financer le programme
d’investissement 2009-2013 de la société, dont le coût global est évalué à 240 MDH.
Ce sont donc 250.000 obligations convertibles en actions d’une valeur nominale de 1.000 DH chacune qui seront émises à l’occasion de cette opération et jouiront d’une maturité de
5 années. Les souscripteurs disposeront de la faculté de convertir leurs titres en actions 60 jours avant le quatrième anniversaire de jouissance des obligations ou 60 jours précédant l’échéance de l’emprunt. La valeur de conversion des obligations a été fixée à 1.250 DH par unité, soit un ratio de conversion de 4 actions CMT contre
5 obligations.
Par ailleurs, le nombre minimum de titres pouvant être demandé par un souscripteur est de 1.000 obligations, soit l’équivalent d’un million de DH. Le taux d’intérêt nominal a été, quant à lui, fixé par référence à la courbe secondaire des taux des bons du Trésor à 5 ans arrêtée au 29 juillet et publiée par Bank Al-Maghrib. Incluant une majoration de 125 points de base au titre de la prime de risque, le taux d’intérêt fixe pour cette émission ressort donc à 4,40%. Enfin, il est à noter que les obligations convertibles sont librement négociables à la Bourse de Casablanca et qu’elles feront objet d’une demande d’admission au compartiment obligataire, en tenant compte du 10 septembre courant comme date de cotation.
A travers cette opération, la Compagnie Minière de Touissit s’offre une nouvelle source de financement à moindre coût pour son programme d’investissement.