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Capital-risque : Lancement du dispositif catalytique de soutien aux fonds start-up
Publié dans La Vie éco le 21 - 11 - 2025

Le ministère de la Transition numérique et de la réforme de l'administration engage 400 MDH pour la mise en oeuvre de cet outil tangible pour limiter le risque et faciliter l'accès des start-up au capital. Il permet aussi aux investisseurs de prendre des risques mesurés et aux start-up de franchir les étapes clés de leur croissance.
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Le dispositif catalytique de soutien aux fonds start-up a été lancé en vertu d'une convention conclue, vendredi à Rabat, entre le ministère de la Transition numérique et de la réforme de l'administration, le Fonds Mohammed VI pour l'investissement (FM6I), la Caisse de dépôt et de gestion (CDG) et Tamwilcom.
Paraphée par la ministre déléguée chargée de la Transition numérique et de la réforme de l'administration, Amal El Fallah Seghrouchni, la directrice générale du FM6I, Nezha Hayat, le directeur général de la CDG, Khalid Safir, et le directeur général de Tamwilcom, Said Jabrani, cette convention s'inscrit dans le cadre des Hautes orientations Royales visant à promouvoir l'investissement et à lever les obstacles entravant sa relance effective, ainsi que la mise en œuvre de la stratégie Maroc Digital 2030.
Ce partenariat entérine l'opérationnalisation par Tamwilcom du dispositif de soutien du ministère pour les fonds start-up sélectionnés dans le cadre de l'appel à manifestation d'intérêt lancé par le FM6I. Ces fonds de capital-risque pourront bénéficier d'un mécanisme de couverture contre le risque de premières pertes ou d'un investissement de Tamwilcom, pour le compte du ministère, dans des conditions alignées avec les meilleurs standards internationaux du Venture Capital.
Intervenant lors de la cérémonie de signature, El Fallah Seghrouchni a souligné que la création du fonds catalytique start-up répond à un besoin réel du marché marocain qui, bien qu'observant une montée des tours seed et un intérêt croissant des investisseurs internationaux, reste sous-financé par rapport à son potentiel.
«Le ministère y engage 400 millions de dirhams. C'est un outil tangible pour limiter le risque et faciliter l'accès au capital. Il permet aux investisseurs de prendre des risques mesurés et aux start-up de franchir les étapes clés de leur croissance», a-t-elle fait savoir.
Ce dispositif marque un pas décisif vers la structuration de l'industrie du capital-risque au Maroc, permettant de passer d'initiatives ponctuelles à un mécanisme intégré et durable, a relevé la ministre.
Et d'ajouter : «Nous voulons faire du Maroc un hub africain d'innovation, capable d'attirer talents et partenariats stratégiques, et c'est à travers des initiatives phares telles que le hub arabo-africain D4SD et les instituts Jazari qu'on y parviendra. Et surtout, nous voulons concrétiser les objectifs de la stratégie Maroc Digital 2030, à savoir, faire émerger dix gazelles et deux licornes».
De son côté, Hayat a indiqué que cette initiative concrétise une ambition nationale pour faire de l'investissement dans l'innovation un acte souverain et un moteur de compétitivité durable.
«En couvrant les premières pertes, nous créons une condition pour que les fonds nationaux et internationaux osent entrer plus tôt, plus fort et plus souvent dans la trajectoire des start-up marocaines», a-t-elle expliqué.
La DG du FM6I a précisé que ce mécanisme n'est pas «une réforme d'enjeu ponctuel, c'est un acte de structuration» qui pose «les fondations d'un marché plus profond, plus crédible et plus compétitif».
Pour sa part, Safir a rappelé que l'engagement de la CDG s'inscrit dans le cadre d'une nouvelle orientation baptisée «architecture ouverte», qui consiste à investir de plus en plus à travers des fonds gérés par des gestionnaires privés nationaux ou internationaux, et ce, afin de massifier l'impact des investissements et de développer un écosystème marocain de capital d'investissement de classe mondiale.
Le DG de la CDG a salué cette collaboration exemplaire entre institutions publiques qui constitue l'un des éléments clés du succès de ce dispositif.
Pour lui, la convention consacre une innovation majeure à l'échelle nationale, qui est la mise en place d'une tranche catalytique alignée sur les meilleures pratiques internationales, permettant d'améliorer sensiblement l'attractivité des investissements dans les fonds de Venture capital.
Jabrani, lui, a exprimé sa reconnaissance pour la confiance accordée à Tamwilcom en l'associant à la conception et à l'opérationnalisation de ce fonds catalytique start-up.
«Tamwilcom met son expertise en matière de financement de l'innovation et de gestion des mécanismes de couverture des risques à la disposition du ministère, à l'effet de contribuer à renforcer cette dynamique enregistrée au niveau de l'écosystème des start-up», a-t-il dit.
Ces fonds d'amorçage et de capital-risque, a-t-il poursuivi, pourront bénéficier, à travers ce fonds catalytique géré par Tamwilcom, d'un mécanisme de couverture pour les investisseurs ou d'un investissement dans des conditions alignées sur les meilleurs standards internationaux.
À noter que le mécanisme de couverture vise à orienter davantage de capitaux vers cette classe d'actifs en réduisant significativement le risque des investisseurs. Il s'agit d'un dispositif inédit pour soutenir l'amorçage et la croissance des start-up marocaines.
Une première liste de neuf sociétés de gestion de fonds start-up a été présélectionnée suite à un appel à manifestation d'intérêt qui a suscité un fort engouement avec 47 candidatures, dont 12 locales, 33 internationales et 2 consortiums mixtes. Ces premiers fonds projettent d'investir près de 2,5 milliards de dirhams dans des start-up marocaines incluant les contributions du ministère à travers Tamwilcom, du FM6I, de la CDG et d'investisseurs tiers locaux ou étrangers qui devront être mobilisés par les sociétés de gestion présélectionnées.
La première liste de sociétés de gestion présélectionnées comprend trois fonds start-up dans la catégorie «Pre-Seed», deux dans la catégorie «Seed» et quatre dans la catégorie «Séries A et plus» permettant ainsi d'assurer un continuum de financement aux start-up sur des étapes clés de leur développement.
Ces sociétés de gestion couvrent un large éventail de secteurs incluant notamment la fintech, l'agritech, l'edtech, la healthtech, la climatetech, etc. Elles présentent des profils diversifiés et complémentaires, comprenant trois gestionnaires nationaux, cinq internationaux et un consortium mixte.
Cette initiative confirme le potentiel de l'industrie du Venture capital au Maroc et l'engagement des partenaires institutionnels à contribuer à l'émergence du Royaume comme un hub d'innovation à l'échelle internationale en proposant une offre adaptée aux nouvelles dynamiques qui marquent le paysage entrepreneurial national.


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