Opter pour la nouvelle formule ou convertir votre taux variable en taux fixe... vous avez le choix.Si vous êtes en train de rembourser un crédit à taux variable, prévoyez un changement au niveau de votre mensualité à compter du second semestre. En effet, un arrêté vient d'être publié au Bulletin officiel par le ministère de l'Economie et des finances pour modifier la réglementation des intérêts applicables aux opérations de crédit. Il en ressort essentiellement une modification de l'indexation des taux variables. Ces derniers évoluaient jusqu'à maintenant en fonction de la courbe des taux des bons du Trésor à 15 ans. Ils seront désormais indexés sur la variation annuelle du taux moyen pondéré interbancaire. Pour les personnes contractant des crédits à taux variable après l'entrée en vigueur de cette mesure, la nouvelle indexation s'applique d'office. Mais qu'advient-il des crédits antérieurs à la nouvelle disposition ? Ils sont tout aussi concernés par le changement. Toutefois, les banques pour assurer la transition, devront offrir 3 options aux détenteurs de crédits à taux variables. Premier choix, adhérer au nouveau système d'indexation. Second choix, transformer la formule du crédit pour passer d'un taux variable à un taux fixe. Et troisième option, maintenir l'actuel système d‘indexation. Mais cette dernière option n'en est pas réellement une, tellement il est évident qu'elle doit être écartée (voir tableau). Car si aujourd'hui, il y a changement d'indexation des taux variables de crédit, c'est pour pallier une flambée certaine des taux variables calculés selon l'ancienne formule (voir encadré). Quant à savoir, s'il faut se décider pour la nouvelle formule des taux variables ou pour la conversion variable- fixe, il est pour l'heure trop tôt pour se prononcer. «Au vu de l'importance du portefeuille de crédits concerné par la nouvelle mesure sur les taux, les banques réviseront nécessairement les paramètres de leurs crédits pour retomber sur leurs pieds, et l'on ne sait pas encore comment cela va se chiffrer», analyse Ghali Chraïbi, directeur du Pôle Banques chez Cafpi Maroc, le courtier en prêts immobiliers. Le professionnel y va néanmoins de son arbitrage en faveur du prêt à taux fixe. Celui-ci «demeure le choix de la sûreté. D'autant plus qu'on ne peut pour l'heure se prononcer sur la tendance future des taux interbancaire (le nouvel index des crédits à taux variables)». Aussi, le directeur anticipe une éventuelle concurrence entre les banques au niveau des conditions de conversion des taux variables en taux fixes, l'idée étant de recruter de la clientèle chez le concurrent, ce qui devrait jouer en faveur des détenteurs de crédit. Le changement d'indexation s'imposait Après 3 ans d'absence, le Trésor a renoué en 2010 avec le financement à long terme. Mais ce retour a renchéri les taux des bons du Trésor à 15 ans. Ils s'apprécient de près de 100 points de base, passant de 3,4 à 4,39%, depuis la reprise des levées sur le long terme. Or, ce sont ces mêmes taux qui servent de base d'indexation aux crédits à taux variable. Le risque est donc certain de voir le coût de ces derniers financements augmenter dans les mêmes proportions. D'où l'initiative de changer la formule d'indexation des crédits à taux variable et de considérer le taux moyen pondéré interbancaire au lieu des taux des BT à 15 ans. Signalons que pour devenir pleinement opérationnel, l'arrêté publié au Bulletin officiel doit être encore complété par une circulaire de Bank Al-Maghrib. Celle-ci devrait vraisemblablement être rendue publique avant la fin du 1er semestre courant, puisque les taux variables sont révisés sur la base de la variation de leur index au dernier semestre précédant le mois de leur révision.
