Les banques excédentaires Marché Monétaire Une semaine seulement après le démarrage de la nouvelle période de constitution de la réserve monétaire, voilà que les banques de la place affichent un excédent largement confortable de près de 16 MMDH. Pour composer cet excédent, les banques ont profité des avances à 7 jours de Bank Al-Maghrib, en hausse de 4 MMDH cette semaine à 34 MMDH, en plus des placements importants et réguliers de l'argentier de l'Etat. Ceci dit, le marché a connu une pression manifeste sur le cash cette semaine en raison des rachats survenus pour payer le troisième acompte de l'IS, et naturellement suite aux importantes sorties de monnaie fiduciaire occasionnées par la fête d'Aïd Al-Adha. Conséquence de cette situation, les taux monétaires sont repartis à la hausse sur le compartiment des pensions livrées JJ à 2,65% en moyenne cette semaine, tandis que le TMP interbancaire est demeuré stable à 2,75%. Le marché des actions reprend de plus belle Marché Actions Porté par le mouvement d'achats qui s'exerce sur la place, notamment sur les grandes capitalisations et par l'annonce de résultats semestriels globalement favorables, le marché poursuit avec vigueur sa percée positive. Sur la période courant du 24 septembre au 1er octobre, le Masi a d'ailleurs pu franchir avec succès la barre des 10.000 points (pts) pour clôturer à 10.095 pts. Sa performance sur la période est ainsi ressortie à 1,99%. Faisant sensiblement mieux, le Madex s'est hissé de 2,12% pour clôturer à 8.266 pts. Intégrant ces nouvelles hausses, le Masi situe sa performance depuis le début de l'année (YTD) à 10,77%. Le Madex lui ne cesse de confirmer son avance sur le premier indice, grâce à la bonne orientation des grandes capitalisations, notamment IAM, ATW, Lafarge et Holcim pour inscrire une hausse YTD de l'ordre de 11,44% en date du mercredi 1er octobre. Du côté du dynamisme, les échanges se maintiennent à des niveaux relativement élevés ; le volume quotidien moyen sur le marché central s'étant situé cette semaine à 114 MDH, contre 68 MDH en moyenne journalière annuelle. Les principaux échanges ont tourné autour du trio contenant les plus grandes capitalisations de la place, à savoir IAM, ATW et BCP. Par ordre d'importance, ATW a brassé 170 MDH, l'équivalent de 29,7% du flux hebdomadaire global. Non loin, la BCP a concentré un flux avoisinant les 156 MDH. Rappelons que le dynamisme exceptionnel observé sur le titre de la banque au cheval découle toujours des ventes initiées par les membres du personnel du Crédit populaire du Maroc «CPM». Au troisième rang des valeurs les plus actives, on trouve IAM, qui canalise 19% du flux hebdomadaire global sur des échanges frôlant les 108 MDH. Du côté des variations, la plus forte hausse cette semaine s'inscrit à l'actif de Nexans Maroc qui progresse de 16,88% à 180 DH. Elle est talonnée par Delattre Levivier Maroc qui avance de 13,5% à 269 DH. Juste derrière, on retrouve Lydec qui améliore son cours de 12,54% à 395 DH. À l'inverse, S2M se déprécie de 19,43% à 141 DH. Dans la même lignée, SNEP perd 18,07% à 263,25 DH et HPS lâche à son tour 15,98% à 389 DH. Mentionnons que la masse bénéficiaire semestrielle réalisée par les sociétés de la cote a renoué durant ce premier semestre avec la hausse après une longue période de décélération de croissance. Le CA réalisé ressort lui aussi en bonification.
