Marché Actions Le manque de visibilité accentue la méfiance des investisseurs et plonge le marché boursier dans une spirale fortement baissière. En effet, cette semaine, le principal indice du marché, le MASI, a enchainé les baisses pour céder 1,85% à 11.486 pts. Il creuse dans la foulée sa perte Year-to-date à 7,29%. Pour sa part, le MADEX s'est effiloché de 1,93% à 9.316 pts accentuant sa perte annuelle à 7,76%. Dans ce climat de perte de confiance et en absence de nouveaux catalyseurs, les volumes s'amenuisent drastiquement. Au total, le marché central canalise un volume quotidien moyen de 61 MDH, contre une moyenne sur l'année de 145 MDH. Les plus importants volumes sont enregistrés par ATW avec 34 MDH. La valeur recule de 3,15% à 459.95 DH. Derrière IAM mobilise 33 MDH et clôture en baisse de 0,69% à 136,75 DH. Au niveau de la physionomie, le marché a traité 62 valeurs parmi lesquelles 17 sont en hausse, 37 en recul et 8 stagnent. Marché Monétaire À une semaine de la fin de la période de constitution de la réserve obligatoire, les banques de la place ont ralenti leur rythme de constitution. Leur excédent s'est en effet amoindri de 4,3 MMDH, mais reste à un niveau confortable en se chiffrant à 33,9 MMDH. Du côté des opérations de la Banque Centrale et du Trésor, BAM a ponctionné 1 MMDH faisant ramener le volume de la monnaie centrale à 61 MMDH, tandis que le Trésor a opéré des injections de près 10 MMDH en moyenne quotidienne par le biais d'opérations de pensions livrées. Dans ce contexte, les taux monétaires ont traité à 2,20% pour la pension livrée jj alors que le TMP interbancaire est ressorti en moyenne à 2,32%. Marché obligataire Au titre de cette troisième séance à règlement en juillet, le Trésor a retenu un volume de 1,5 MMDH. Il porte de ce fait le volume global de ses interventions mensuelles à 5 MMDH pour un besoin compris entre 8 et 8,5 MMDH. De leur côté, les investisseurs ont manifesté une demande de 7 MMDH. Cette dernière a été majoritairement orientée vers le 5 ans qui a représenté 73% des soumissions. Le reliquat a été proposé sur le 15 ans (1,1 MMDH), le 52 Sem (602 MDH) et le 26 Sem (150 MDH). Face à cette configuration, l'argentier du Royaume a financé les deux tiers de son besoin sur le 15 ans (1 MMDH) à 3,70% avant de le boucler sur le 5 ans en y retenant 500 MDH à 2,79%.
