Des années après une première émission en 2004, la Lydec sollicite à nouveau le marché obligataire. Cette fois-ci, le montant portera sur 1,2 milliard de DH. L'opération s'inscrit dans un programme de financement global de 2,17 milliards de DH sur la période 2010-2013. Les fonds levés seront alloués à plusieurs objectifs, notamment le financement partiel de l'enveloppe d'investissement de Lydec sur la période 2010-2013, ainsi que le refinancement de l'emprunt bancaire à moyen terme contracté par la société en 2004 et dont l'encours résiduel est de 422 millions de dirhams au 30 avril 2010. D'autres objectifs plus globaux motivent cette émission, à savoir l'optimisation du coût de financement global de Lydec, ainsi que la diversification de ses sources de financement. De manière plus détaillée, le programme d'investissement 2010-2013 sera financé par l'emprunt obligataire, ainsi qu'une levée de fonds bancaire de 970 millions de DH, sans oublier l'autofinancement de la société (net des variations du BFR, des distributions du dividende, des variations de trésorerie et de dépôts de garantie). La part de chaque fluide et des moyens communs dans le total des investissements prévus sur la période 2010-2013 sera répartie sur plusieurs éléments. Ainsi, 17,1% du financement seront alloué à l'eau, 53,4% destinés à l'assainissement liquide, 24,2% à l'électricité et enfin, 5,4% aux moyens communs. Les souscriptions du 2 au 6 juillet prochain Plus concrètement, l'émission obligataire porte sur 12.000 obligations d'une valeur nominale de 100.000 DH chacune et sur un montant de 1,2 milliards de DH. Elle se décompose en 2 tranches : Une première tranche A cotée, d'un montant plafonné à 1,2 milliard de dirhams, et inscrite à la Bourse de Casablanca, tandis que la deuxième tranche B sera non cotée, et dotée du même plafond que la tranche A. Le montant total adjugé sur les deux tranches ne devra pas dépasser la somme de 1,2 milliard de DH. L'opération est réservée aux investisseurs institutionnels de droit marocain. Quant à la cotation des obligations de la tranche A, elle devrait démarrer le 9 juillet prochain. Le code des obligations sera le 990137, pour un ticker OB137. CDG Capital s'occupera de la centralisation des souscriptions, tandis que BMCE Capital Bourse sera chargée d'enregistrer l'opération à la Bourse de Casablanca.
