Le Masi souffle quelque peu. Après avoir atteint des sommets historiques au printemps, tutoyant les 19.000 points, l'indice de toutes les valeurs de la Bourse de Casablanca entame une phase de consolidation. Une sorte de respiration technique, légère, qui révèle un changement de rythme sur le marché actions. Si le Masi continue d'afficher des niveaux élevés, sa récente progression ne s'est, selon les analystes du marché, pas construite sur des fondations solides, caractérisée par des volumes d'échanges inférieurs à ceux des précédentes phases haussières. L'analyse chartiste ne présage pas que du bon. Concrètement, l'élan est toujours présent, mais la confiance s'affaiblit. Ce n'est pas pour autant qu'il faut y voir un renversement de tendance. Il s'agit davantage d'une simple consolidation technique que d'une cassure structurelle. Au-delà des considérations techniques, ce repli s'inscrit dans un climat de marché en transition. L'euphorie de début d'année laisse place à un attentisme plus rationnel. Les investisseurs scrutent désormais les catalyseurs fondamentaux que sont les résultats d'entreprises, l'orientation de politique monétaire et les signaux macroéconomiques favorables. Dans ce contexte, la gestion active et la sélection rigoureuse des valeurs deviennent cruciales. Ceci dit, la tendance de fond reste haussière tant que le Masi reste au-dessus de 14.600 points. Des extensions haussières vers 19.000, voire 20.000 points, demeurent possibles à moyen terme. Mais encore faut-il que la confiance suive, que les volumes reprennent, et que les opérateurs retrouvent de la lisibilité. En attendant, la Bourse respire ! Moulay Ahmed Belghiti / Les Inspirations ECO
