L'opération prend fin le 14 décembre 2010. Les sommes collectées serviront à financer de nouvelles ouvertures. Risma (Accor Maroc) a lancé hier une émission d'obligations remboursables en actions nouvelles qui prendra fin le 14 décembre 2010. Une telle opération permettrait à la marque d'atteindre une taille optimale lui permettant de s'imposer définitivement comme leader sur le marché. En effet, le groupe prévoit une montée en puissance des ouvertures jusqu'en 2013. «En 2014, le parc Risma comptera 5.830 chambres : 1.451 sous l'enseigne Sofitel, 2.239 pour Ibis et 1.100 chambres Etap. Le reste sera réparti entre Novotel, MGallery et Mercure», précise un communiqué du groupe. A terme, le chiffre d'affaires de la marque sera multiplié par 2 et atteindra 1,9 milliard de DH, selon les prévisions de Risma. En parallèle, le résultat net prévisionnel attendu avoisinera les 200 millions de DH, tandis que le cash flow sera de 500 millions. L'opération est réservée aux actionnaires de Risma ou aux détenteurs des Droits préférentiels de souscription. Ces actionnaires se sont engagés, dans le cadre d'un protocole d'accord en date du 22 octobre 2010, à souscrire à la présente opération à hauteur d'un minimum de 185 millions de DH. Le montant de cette émission est de l'ordre de 346 millions de DH, pour un prix d'émission de 100 DH par titre. Le remboursement en actions nouvelles se fera le 24 septembre 2013. L'opération proposée offre une rentabilité «quasi-obligataire» de l'ordre de 10% annualisé, compte tenu du coupon servi et de la décote offerte à la conversion. A titre de rappel, la société a affiché un déficit de 148,8 millions de DH à fin 2009. Des résultats impactés essentiellement par le ralentissement du secteur touristique et par les effets de la fermeture du Hilton Rabat pendant trois trimestres. Une fermeture qui a contribué à la baisse de 17% dont a souffert son chiffre d'affaires par rapport à 2007, s'établissant à 925 millions de DH à fin 2009.
