La nouvelle dégradation de la note de la dette de la Grèce, par l'agence de notation financière Standard & Poor's, vient d'ébranler la monnaie européenne avec un impact certain sur les importations marocaines. La semaine a plutôt mal commencé pour la devise européenne. Dans les échanges du lundi, l'Euro est passé sous 1,43 dollars, son niveau le plus faible depuis le 20 avril, après que l'agence Standard & Poor's a abaissé de deux crans la note souveraine de la Grèce. Cette annonce est intervenue après une réunion des ministres des Finances de la zone Euro, au Luxembourg, où a été évoquée l'hypothèse d'une nouvelle aide européenne à la Grèce. En effet, Athènes négocierait avec l'Union européenne une rallonge de 25 à 30 Milliards d'Euros à son plan d'aide de 110 milliards d'euros accordé il y a un an, ainsi qu'un allongement de ses maturités. Un signe de plus que les difficultés des pays européens endettés sont encore loin d'être sous contrôle. Notons que c'était la troisième baisse en trois jours que l'Euro marquait face à la devise américaine. En effet, l'Euro était également en baisse face au dollar vendredi 6 mai, faisant même une incursion sous 1,45 suite à l'annonce d'une accélération surprise des embauches aux Etats-Unis en avril. En effet, l'économie américaine a créé 244 000 emplois en avril, soit 10,4% de plus qu'en mars, et plus qu'attendu, selon le rapport mensuel sur l'emploi du Département du travail. C'est la plus forte hausse de l'emploi depuis le mois de mai 2009. «De récents indicateurs américains, comme le Produit intérieur brut (PIB) du premier trimestre 2011 (…), ont fait état d'un ralentissement de l'activité économique aux Etats-Unis, alors une croissance de l'emploi au-delà des attentes est une surprise», de nature à rassurer les cambistes sur la reprise américaine et à soutenir un regain de vigueur du billet vert, commentait Neil MacKinnon, économiste de VTB Capital. Le Dirham a enregistré sur trois jours (du jeudi 5 au lundi 9 mai) une dépréciation de 0,8%, face au Dollar, et une appréciation de 0,6% face à l'Euro. De son côté, l'Euro a baissé jeudi dernier par les propos de la Banque centrale européenne (BCE) repoussant un nouveau resserrement monétaire à court terme. En effet, le marché a interprété le maintien du taux d'intérêt directeur de l'institution à 1,25%, comme « le signe d'un nouveau statu quo sur les taux à attendre en juin », contrairement aux attentes des cambistes avant cette intervention, commentait Jane Foley, analyste chez Rabobank. En réalité, les attentes d'un nouveau resserrement monétaire à court terme avaient porté l'Euro, mercredi 4 mai, à 1,4940 dollar, son niveau le plus élevé depuis début décembre 2009. Notons que lors de sa réunion d'avril, la BCE avait décidé d'une première hausse depuis près de trois ans de son taux directeur afin de contrer la hausse des prix en zone Euro. Dans le sillage de l'évolution de la parité Euro/Dollar et face à l'affaiblissement de l'Euro suite à la politique monétaire de la BCE et l'abaissement de la note de la Grèce, le Dirham a enregistré, sur trois jours (du jeudi 5 au lundi 9 mai), une dépréciation de 0,8%, face au Dollar, et une appréciation de 0,6% face à l'Euro. Ainsi, au 9 mai, 1 euro valait 11,32 dirhams et 1 dollar valait 7,88 dirhams. Si cette appréciation du Dirham face à l'Euro se poursuit, elle fera le bonheur des importateurs marocains puisqu'elle aura certainement un impact à la baisse sur le coût des importations libellées en euros. A savoir que les échanges avec les pays européens représentent une part importante dans les échanges commerciaux du Maroc avec l'étranger. Notons qu'au terme du premier trimestre 2011, l'Europe, avec 74 095,3 MDH, est intervenue pour 59,8% dans le total des échanges commerciaux du Maroc avec l'étranger qui, pour leur part, se sont élevés à 123 896,6 MDH contre 100 227,7MDH un an auparavant, en accroissement de 23,6%.
