L'escalade du conflit russo-ukrainien fait peser de nouveaux risques sur les chaînes d'approvisionnement mondiales, principalement en raison de la flambée des prix de l'énergie et de la suspension des routes commerciales, mais aussi en raison des risques connexes : pénuries d'intrants et de composants, prix plus élevés des transports et des produits de base clés et perturbation des flux de marchandises. Les perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement pèseront sur l'activité économique et maintiendront les prix des biens plus élevés plus longtemps. Dans son dernier rapport, l'agence de notation américaine Moody's estime que l'interdiction américaine des importations russes de pétrole, de gaz naturel liquéfié et de charbon ont fait monter en flèche les prix du pétrole, du gaz et du charbon. Les prix au comptant du Brent ont bondi à 128 $/bbl au 8 mars, contre 97 $/bbl au 23 février. Publié en milieu de semaine, le rapport de l'agence américaine note que l'Union européenne (UE) a jusqu'à présent exempté les approvisionnements énergétiques russes des sanctions, mais les prix de l'énergie volatils et en spirale et les éventuelles mesures de rétorsion russes pèseront sur les budgets des entreprises européennes et l'activité des usines en raison de leur dépendance au gaz naturel russe pour la production d'électricité. Les importations russes représentent environ 38 % du gaz naturel européen. → Lire aussi : Transport et logistique : Des défis d'une complexité « sans précédent » En plus d'augmenter les coûts de la fabrication à forte intensité énergétique, la flambée des prix de l'énergie augmentera probablement les coûts de transport. Les principales lignes de conteneurs suspendent leurs escales vers l'Ukraine et la Russie, la congestion pourrait augmenter dans d'autres ports européens, les porte-conteneurs étant redirigés vers des routes moins directes et plus coûteuses pour éviter la zone de la mer Noire. Les solutions de contournement prolongeront probablement les livraisons dans les semaines à venir et feront grimper les taux de fret. Le fret aérien est également compliqué par les fermetures effectives et réciproques de l'espace aérien critique par l'UE et la Russie, forçant des itinéraires plus longs et retardant les expéditions aériennes, en particulier entre l'Europe et l'Asie. Les solutions de contournement, associées à des coûts énergétiques plus élevés, entraîneront probablement une augmentation constante des taux de fret aérien. La production automobile, en particulier en Europe, serait affectée si les développements liés au conflit entraînent une interruption prolongée de l'approvisionnement en métaux et gaz russes et ukrainiens essentiels à la production de semi-conducteurs et d'autres pièces. La production dans les usines automobiles allemandes qui s'appuient sur des composants fabriqués en Ukraine, tels que les faisceaux de câbles, s'est déjà arrêtée. Le néon et le palladium d'Europe de l'Est sont des matières premières essentielles dans la production de puces, et l'aluminium et le nickel, qui sont utilisés dans les batteries et autres composants de véhicules, sont vitaux pour la production de véhicules électriques. Les grands fabricants de puces à Taïwan s'attendent à des effets à court terme limités sur la production de semi-conducteurs en raison de leurs stocks solides et de leurs achats de composants diversifiés. La myriade de risques pesant sur la normalisation de la chaîne d'approvisionnement survient juste au moment où ils commençaient à se remettre des perturbations du Covid-19. Même si les chaînes d'approvisionnement restent tendues par rapport aux normes pré-pandémiques, les contraintes d'approvisionnement se stabilisent avant l'escalade du conflit. Selon les données à haute fréquence de février, il y a eu un rebond de l'activité mondiale des usines, une croissance des expéditions de semi-conducteurs, une reprise de la production automobile allemande et des délais de livraison des fournisseurs plus courts dans les principales économies. Les taux de fret au début du mois de mars, bien qu'élevés, étaient nettement inférieurs à leur sommet du second semestre de l'année dernière. L'offre de main-d'œuvre dans certains secteurs liés à la chaîne d'approvisionnement aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et dans la zone euro s'est également améliorée au cours des deux premiers mois de 2022 (voir graphique).
