L'Office des changes a annoncé dans son rapport annuel 2020 sur la balance des paiements et la position extérieure globale (PEG) du Maroc que le pays a affiché une situation nette débitrice de 731,6 milliards de dirhams (MMDH) en 2020, représentant un allégement de 28,8 MMDH par rapport à la fin 2019. L'amélioration s'explique principalement par la hausse du solde des avoirs de réserve, de 26,5% à 320,6 MMDH, durant l'année écoulée. Amélioration atténuée par l'aggravation du solde déficitaire des investissements de portefeuille et des autres investissements de 17,9 MMDH et 18,2 MMDH respectivement, indique l'Office. Les investissements directs ont eux affiché un solde déficitaire stable pendant la même période, atteignant 578,8 MMDH. Fin 2020, la position nette débitrice du Maroc en investissements directs s'est stabilisée à 578,8 MMDH, constituant le principal poste débiteur de la position extérieure, suite à l'importance de l'encours des investissements étrangers au Maroc par rapport à l'encours des investissements marocains à l'étranger. L'Office informe également que la position nette débitrice des investissements de portefeuille passe de 101,5 MMDH à fin 2019 à 119,4 MMDH à fin 2020, soit une hausse de 17,7%, résultant d'une hausse des encours des investissements des non-résidents en titre marocains (+18,7 MMDH), plus importante que celle des encours des investissements des Marocains en titres étrangers (+0,7 MMDH). La position nette en instruments financiers dérivés, vis-à-vis des non-résidents, s'est établie à -42,3 millions de dirhams (MDH), en raison d'une hausse des engagements plus importante que celle des avoirs. La catégorie «autres investissements» a représenté la deuxième grande catégorie fonctionnelle des engagements financiers du Maroc vis-à-vis du reste du monde après celle des investissements directs. En 2020, sa position a affiché un solde débiteur de 354 MMDH, tandis que l'encours de la rubrique «avoirs de réserve» se hisse à 320,6 MMDH. La position extérieure représente le patrimoine net du Maroc vis-à-vis du reste du monde et se compose de cinq catégories fonctionnelles : investissements directs, investissements de portefeuille, dérivés financiers, autres investissements et avoirs de réserve.
