La baisse des cours des métaux et du taux de change a impacté négativement le résultat d'exploitation de la minière. Sa filiale SMI ne fait pas mieux. Les deux voient leur bénéfice net baisser de respectivement 29% et 33%. Le deuxième semestre s'annonce d'ores et déjà difficile, malgré l'amélioration de la capacité de production. Nous l'évoquions dans nos colonnes la semaine dernière. Managem avait toutes les cartes de son côté pour présenter un premier semestre 2014 satisfaisant : une capacité de production annoncée meilleure avec des réserves qui s'engraissent, un effet de base favorable à cause d'un premier semestre 2013 timide et des couvertures qui pèsent moins sur son résultat d'exploitation et son résultat financier. Et même si ce dernier point a permis de relever quelque peu le résultat financier du groupe ce semestre, l'issue a tout de même été défavorable à cause de la baisse des cours des métaux précieux. Managem vient de rater son semestre, voire son année car le défi est grand pour rattraper le retard du premier semestre. Dans le détail, les ventes de la minière ont atteint 1,88 Md de dirhams, en légère hausse par rapport au premier semestre de 2013. La baisse des cours des métaux et du Dollar a eu un impact de -265 MDH qui a été compensé par la hausse des productions. SMI ne fait pas mieux avec un chiffre d'affaires en baisse de 44 MDH à 527 MDH. Pour la filiale, la baisse des cours de l'argent et du Dollar ont eu un impact négatif de 122 MDH, alors que la hausse de la capacité de production de 14% a atténué cette baisse. Le bénéfice net fond de 30% Les méventes de Managem ont provoqué une baisse de 14% de l'excédent brut d'exploitation par rapport au 1er semestre 2013, alors que le résultat financier est en progression de 6 MDH, grâce à l'impact positif des couvertures de la devise USD/MAD. Insuffisant tout de même pour atténuer l'effet de la baisse des cours de vente. Au final, le résultat net part de groupe ressort à 151 MDH, en diminution de 29% par rapport à fin juin 2013. La société table sur le démarrage de l'extension de l'usine de SMI, ainsi que la découverte de nouvelles réserves minières d'argent (+171 tonnes métal à Imiter), de fluorine (+166.000 tonnes tout-venant), et de cuivre au Maroc (+856.000 tonnes tout-venant) pour redresser la barre. Un effet volume qui devra tout de même être accompagné par un effet prix pour gagner en crédibilité. Une année difficile s'annonce donc pour le groupe minier qui a réalisé en 2013 un résultat net part de groupe de 404 MDH.
