Dans un secteur marqué par une troisième année consécutive de baisse d'activité, la filiale de crédit à la consommation D'Axa Assurance Maroc, Acred, a maintenu une croissance maitrisée. A ce titre, sa production qui se situe à 847 millions à fin 2011, s'est enrichie de 11,5 millions de dirhams, en progression de 1,4 %. Quand à l'encours net d'Acred, il s'est renforcé de 9,1 % à 1,6 milliards de dirhams. Par ailleurs, la qualité du portefeuille maintient sa tendance positive avec un taux d'impayés passant de 19,1 %à 17,7 % en l'espace d'une année. Enfin, son taux de couverture se maintient à un niveau fort appréciable, à 84,8 % à fin 2011. Dans ces conditions, le Produit net bancaire (PNB) se renforce de 6,1 % à 109,2 millions de dirhams. En revanche, les charges générales d'exploitation augmentent de 7,1 % à 58,6 millions de dirhams, fixant le coefficient d'exploitation à un niveau élevé de 53,6 %, contre 53,1 % en 2010. A noter que le renforcement du réseau direct de trois points de ventes en 2011, cumulé à l'amélioration continue du système d'information, a impliqué une hausse de près de 8 % des dotations aux amortissements. Dans ce contexte, la rentabilité métier s'est accrue de 2,6 %, s'établissant à 51 millions de dirhams. Une nouvelle stratégie s'impose Côté risque, le taux d'impayés passe de 19,1 % à 17,1 % en 2011 pour un taux de couverture de 84,8 % en 2011. Impacté par la constatation d'une provision pour risque fiscal en cours de 3,5 millions de dirhams, la capacité bénéficiaire ressort en retrait de 5,1 % à 20,3 millions de dirhams. Retraité de la dotation exceptionnelle, le résultat net aurait progressé de 5 % à 22,5 millions de dirhams. Par ailleurs, dans le cadre d'une réévaluation de ses actifs, les fonds propres d'Acred se renforcent de 17 millions de dirhams pour s'établir à 181,3 millions de dirhams. Le ratio de solvabilité ressort, en conséquence, à 11,4 % (+60 pbs). Enfin, le Conseil d'administration a décidé de proposer à l'Assemblée générale ordinaire la distribution d'un dividende unitaire de 17 dirhams (contre 23 dirhams en 2010), fixant le Dividend Yield à 4,4 %, compte tenu d'un cours boursier de 387,9 dirhams constaté le 03/04/2012 à l'heure ou nous mettions sous presse. Nouvelle étape de développement Rappelons que la société a changé en 2012 de dénomination sociale pour Axa Crédit. En termes de perspectives, et dans la continuité de sa stratégie de croissance, Acred s'engage en 2012 dans une nouvelle étape de son développement avec un engagement fort de son actionnaire de référence Axa Assurance Maroc. Cette stratégie triennale 2012-2015 s'articule autour de la poursuite de nouvelles ouvertures de points de vente en propre et la diversification de l'offre commerciale. Cette dernière se matérialise à travers le lancement du produit revolving et d'une offre de crédit immobilier ainsi que par le développement d'offres de type bancassurance via Acredassur.
