الانكماش.. خطر جديد محدق بالاقتصاد الوطني

الوضعية ‬التي ‬يعيشها ‬الاقتصاد ‬الوطني ‬حاليا ‬مثيرة ‬للغاية، ‬فالقرارات ‬الكبرى ‬التي ‬اتخذتها ‬الحكومة ‬في ‬اتجاه ‬رفع ‬الدعم ‬عن ‬المحروقات ‬والزيادة ‬في ‬أسعار ‬الكهرباء، ‬كان ‬لها ‬أثر ‬عكسي ‬على ‬الأسعار، ‬إذ ‬في ‬الوقت ‬الذي ‬كان ‬ينتظر ‬الجميع ‬ارتفاعها ‬إلى ‬مستوى ‬قياسي، ‬ظلت ‬الأسعار ‬جامدة، ‬بل ‬وبدأت ‬تأخذ ‬منحى ‬انخفاضيا ‬غريبا، ‬يؤشر ‬على ‬دخول ‬المغرب ‬في ‬مرحلة ‬من ‬الانكماش، ‬خاصة ‬أن ‬البحث ‬الدائم ‬للظرفية ‬لدى ‬الأسر، ‬أكد ‬أن ‬هذه ‬الأخيرة ‬متشائمة ‬وأن ‬طلبها ‬على ‬الشراء ‬في ‬انخفاض ‬متواصل.‬
منحى ‬جديد ‬بدأ ‬يأخذه ‬الاقتصاد ‬الوطني ‬خلال ‬الشهور ‬الأخيرة، ‬فالمخاوف ‬من ‬موجات ‬الغلاء ‬والارتفاعات ‬المتوالية ‬في ‬الأسعار ‬تبخرت ‬فجأة، ‬وحلت ‬محلها ‬مخاوف ‬من ‬الانكماش ‬وانهيار ‬الأسعار، ‬في ‬ظل ‬المنحى ‬الانخفاضي ‬الكبير ‬لمعدل ‬التضخم، ‬الذي ‬لم ‬يعد ‬يتجاوز ‬0.‬3 ‬في ‬المائة ‬حاليا.‬ ‬ما ‬ينبئ ‬بأن ‬2015 ‬ستكون ‬بلا ‬منازع ‬سنة ‬الركود ‬والكساد ‬الاقتصادي ‬بامتياز.‬
‬تحذيرات ‬من ‬المركز ‬المغربي ‬للظرفية ‬
قبل ‬أيام ‬قليلة، ‬صدرت ‬نشرة ‬مثيرة ‬للمركز ‬المغربي ‬للظرفية، ‬حذر ‬من ‬خلالها ‬من ‬أن ‬المغرب ‬معرض ‬خلال ‬الشهور ‬المقبلة ‬لشبح ‬انهيار ‬الأسعار ‬والنمو ‬الاقتصادي ‬وارتفاع ‬معدلات ‬البطالة.‬
وقال ‬المركز ‬في ‬نشرته ‬الإخبارية ‬إن ‬مستوى ‬التضخم، ‬الذي ‬يقاس ‬بتطور ‬مؤشر ‬الأسعار ‬عند ‬الاستهلاك، ‬استقر ‬في ‬حدود ‬0.‬3 ‬في ‬المائة ‬خلال ‬الأشهر ‬العشرة ‬الماضية ‬من ‬السنة ‬الجارية، ‬مقابل ‬2.‬1 ‬في ‬المائة ‬خلال ‬الفترة ‬نفسها ‬من ‬سنة ‬2013، ‬مؤكدا ‬أن ‬هذه ‬الوضعية ‬غير ‬المسبوقة ‬تطرح ‬أكثر ‬من ‬علامة ‬استفهام، ‬خاصة ‬في ‬ظل ‬اتخاذ ‬الحكومة ‬إجراءات، ‬من ‬قبيل ‬رفع ‬الدعم ‬عن ‬المحروقات ‬والزيادة ‬في ‬أسعار ‬الكهرباء، ‬كان ‬من ‬المفروض ‬أن ‬تدفع ‬في ‬اتجاه ‬ارتفاع ‬الأسعار ‬وليس ‬انهيارها.‬
وأضاف ‬المصدر ‬ذاته ‬أن ‬التأثيرات ‬التي ‬تم ‬تسجيلها ‬لعملية ‬رفع ‬الدعم ‬عن ‬المحروقات ‬على ‬كلفة ‬الإنتاج ‬والأسعار ‬عموما ‬لم ‬تتجاوز ‬1 ‬في ‬المائة، ‬مشيرا ‬إلى ‬أن ‬المعطيات ‬المتوفرة ‬حاليا ‬تؤكد ‬تطور ‬الأثمان ‬عند ‬الإنتاج ‬وأثمان ‬الاستهلاك ‬بنفس ‬الوتيرة ‬والمستوى، ‬ولا ‬تعكس ‬التداعيات ‬التي ‬كان ‬من ‬المفروض ‬أن ‬تحدث ‬بعد ‬أن ‬نفضت ‬الحكومة ‬يدها ‬من ‬دعم ‬المحروقات.‬
وحاول ‬المركز ‬المغربي ‬للظرفية ‬الاقتصادية ‬في ‬نشرته ‬البحث ‬عن ‬تفسير ‬لهذه ‬الوضعية ‬التي ‬لم ‬تتأثر ‬فيها ‬الأسعار ‬لا ‬برفع ‬الدعم ‬عن ‬المحروقات، ‬ولا ‬بالزيادة ‬في ‬أسعار ‬الكهرباء ‬ولا ‬بارتفاع ‬التكاليف ‬الاجتماعية ‬المرتبطة ‬بالأجور، ‬ولا ‬بغلاء ‬المواد ‬الأولية ‬المستوردة ‬من ‬الخارج، ‬حيث ‬وجد ‬أن ‬هناك ‬تفسيرين، ‬أولهما ‬يتعلق ‬بخفض ‬الشركات ‬لهوامش ‬أرباحها ‬واستثماراتها، ‬وهي ‬الحالة ‬التي ‬ترتبط ‬عادة ‬بالفترات ‬التي ‬تشهد ‬فيها ‬الأسعار ‬انهيارا، ‬وثانيهما ‬يتعلق ‬بالظرفية ‬لدى ‬الأسر، ‬والتي ‬كشف ‬التقرير ‬الأخير ‬للمندوبية ‬السامية ‬للتخطيط، ‬أنها ‬تشهد ‬نوعا ‬من ‬التشاؤم ‬وتدفع ‬إلى ‬تقليص ‬الاستهلاك ‬والنفقات.‬
وأشار ‬المركز ‬المغربي ‬للظرفية ‬إلى ‬أن ‬تخوف ‬الأسر ‬من ‬ارتفاع ‬مستوى ‬البطالة، ‬لعب ‬هو ‬الآخر ‬دورا ‬مهما ‬في ‬تقليص ‬مستوى ‬الاستهلاك، ‬خاصة ‬أن ‬تقارير ‬المندوبية ‬تكشف ‬أن ‬76 ‬في ‬المائة ‬من ‬الأسر ‬تتوقع ‬ارتفاعا ‬في ‬عدد ‬العاطلين ‬خلال ‬12 ‬شهرا ‬المقبلة، ‬مقابل ‬75.‬2 ‬في ‬المائة ‬في ‬الفصل ‬السابق ‬و77 ‬في ‬المائة ‬في ‬نفس ‬الفترة ‬من ‬السنة ‬الماضية.‬
واعتبر ‬مركز ‬الظرفية ‬أن ‬هذه ‬الوضعية ‬المتميزة ‬بانهيار ‬الأسعار ‬وانخفاض ‬الطلب ‬والاستهلاك ‬وتباطؤ ‬الإنتاج ‬ستؤدي، ‬لا ‬محالة، ‬إلى ‬نتائج ‬سلبية ‬على ‬النمو ‬الاقتصادي ‬خلال ‬الفترة ‬المقبلة، ‬ما ‬يتطلب ‬إعادة ‬النظر ‬في ‬السياسات ‬المتبعة ‬من ‬طرف ‬الحكومة ‬على ‬المستوى ‬الماكرواقتصادي.‬
الانكماش.. ‬هبوط ‬متواصل ‬للأسعار
ما ‬تحدث ‬عنه ‬المركز ‬المغربي ‬للظرفية ‬مقلق ‬للغاية، ‬خاصة ‬أنه ‬يهم ‬ظاهرة ‬الانكماش ‬الاقتصادي، ‬الذي ‬يعني ‬الهبوط ‬المتواصل ‬في ‬المستوى ‬العام ‬للأسعار، ‬والذي ‬تتمثل ‬خطورته ‬في ‬أنه ‬قد ‬يخلق ‬توقعات ‬انكماشية ‬تقود ‬المستهلكين ‬إلى ‬تأجيل ‬الاستهلاك ‬انتظارا ‬لأسعار ‬أقل ‬في ‬المستقبل، ‬وتؤدي ‬بالشركات ‬إلى ‬تأخير ‬أو ‬إلغاء ‬الاستثمارات ‬بسبب ‬الخسائر ‬المتوقعة ‬في ‬الرأسمال ‬وهامش ‬الربح ‬المتقلص ‬بسبب ‬نقص ‬القوة ‬الشرائية. ‬وهنا ‬تكون ‬دائرة ‬الانكماش ‬المفرغة، ‬فالهيئات ‬المالية، ‬ردا ‬على ‬الأسعار ‬الأقل، ‬تحتاج ‬لتخفيض ‬أسعار ‬الفائدة ‬الطبيعية ‬لكي ‬تواجه ‬الزيادة ‬في ‬المعدل ‬الحقيقي ‬لأسعار ‬الفائدة، ‬أو ‬حتى ‬تقلل ‬المعدل ‬الحقيقي ‬من ‬أجل ‬إنعاش ‬الطلب. ‬
غير ‬أنه ‬إذا ‬لم ‬ينجح ‬إنعاش ‬الطلب ‬قبل ‬الوصول ‬بسعر ‬الفائدة ‬الحقيقي ‬إلى ‬الصفر، ‬كما ‬وقع ‬في ‬بعض ‬البلدان ‬سابقا، ‬لا ‬تبقى ‬السياسة ‬المالية ‬فعالة ‬في ‬منع ‬معدل ‬سعر ‬الفائدة ‬الحقيقي ‬من ‬الارتفاع، ‬ونتيجة ‬لذلك ‬قد ‬يقع ‬الاقتصاد ‬في ‬شرك ‬الانكماش ‬مع ‬زيادة ‬متواصلة ‬في ‬معدلات ‬البطالة.‬
ومما ‬يدعم ‬الطرح ‬القائل ‬بأن ‬الاقتصاد ‬الوطني ‬يتجه ‬فعلا ‬نحو ‬الانكماش، ‬عدم ‬وجود ‬تداعيات ‬كبيرة ‬للقرارات ‬الحكومية، ‬الخاصة ‬بالزيادة ‬في ‬أسعار ‬الماء ‬والكهرباء ‬ورفع ‬الدعم ‬عن ‬المحروقات، ‬على ‬القدرة ‬الشرائية ‬للمواطنين. ‬فرغم ‬أن ‬مذكرة ‬صادرة ‬عن ‬المندوبية ‬السامية ‬للتخطيط ‬أظهرت ‬سابقا ‬أن ‬الرقم ‬الاستدلالي ‬للأثمان ‬عند ‬الاستهلاك ‬ارتفع ‬بين ‬شهري ‬يوليوز ‬وغشت ‬الأخيرين ‬ب0.‬6 ‬في ‬المائة، ‬نتيجة ‬ارتفاع ‬أثمان ‬الماء ‬والتطهير ‬ب12.‬8 ‬في ‬المائة، ‬والكهرباء ‬ب ‬6.‬5 ‬في ‬المائة، ‬والخضر ‬ب ‬5.‬2 ‬في ‬المائة، ‬وهو ‬الأمر ‬الذي ‬انعكس ‬على ‬مؤشر ‬التضخم ‬الأساسي ‬ودفعه ‬إلى ‬الارتفاع ‬ب ‬0.‬8 ‬في ‬المائة ‬مقارنة ‬مع ‬السنة ‬الماضية. ‬إلا ‬أن ‬هذا ‬التأثير ‬سرعان ‬ما ‬خبا ‬وهجه ‬وخف ‬تأثيره.‬
وكانت ‬تفاصيل ‬العقد ‬البرنامج ‬بين ‬الدولة ‬والمكتب ‬الوطني ‬للكهرباء، ‬والذي ‬يروم ‬إنقاذ ‬المكتب ‬وتمكينه ‬من ‬استعادة ‬توازنه ‬المالي، ‬قد ‬حملت ‬أنباء ‬غير ‬سارة ‬للمغاربة، ‬حيث ‬قررت ‬الحكومة ‬الزيادة ‬في ‬أسعار ‬الماء ‬الكهرباء ‬ابتداء ‬من ‬فاتح ‬غشت ‬الأخير ‬من ‬أجل ‬توفير ‬حوالي ‬13 ‬مليارا ‬و950 ‬مليون ‬درهم ‬لدعم ‬مالية ‬المكتب ‬الوطني ‬للماء ‬والكهرباء.‬
وتم ‬تطبيق ‬الزيادات ‬الجديدة ‬على ‬الأشطر ‬التي ‬تفوق ‬100 ‬كيلوواط ‬شهريا ‬بالنسبة ‬للكهرباء، ‬و6 ‬أمتار ‬مكعبة ‬شهريا ‬بالنسبة ‬للماء، ‬وبالتالي ‬تم ‬استثناء ‬الشطر ‬الأول ‬فقط ‬من ‬الزيادات ‬المرتقبة، ‬والذي ‬يهم ‬حوالي ‬4 ‬ملايين ‬و100 ‬ألف ‬من ‬المشتركين، ‬حسب ‬تفاصيل ‬العقد ‬البرنامج.‬
وكشف ‬العقد ‬البرنامج، ‬كذلك، ‬أن ‬المجهود ‬الإجمالي ‬لدعم ‬المكتب ‬سيصل ‬إلى ‬حوالي ‬45 ‬مليار ‬درهم ‬بين ‬2014 ‬و2017، ‬ستتحمل ‬الدولة ‬والمكتب ‬حوالي ‬70 ‬في ‬المائة ‬منه، ‬بينما ‬سيتحمل ‬المشتركون ‬النسبة ‬الباقية ‬من ‬خلال ‬مراجعة ‬أسعار ‬بيع ‬الماء ‬والكهرباء، ‬بالنظر ‬إلى ‬أن ‬الطاقة ‬الكهربائية ‬تباع ‬اليوم ‬بخسارة ‬بلغت ‬أوجها ‬سنة ‬2012 ‬لتصل ‬30.‬2 ‬سنتيما ‬عن ‬كل ‬كيلوواط، ‬أي ‬28 ‬في ‬المائة ‬من ‬تكلفة ‬إنتاج ‬الكهرباء.‬
كما ‬أعلن ‬عبد ‬الإله ‬بنكيران، ‬رئيس ‬الحكومة، ‬عن ‬رفع ‬الدعم ‬الكامل ‬في ‬نهاية ‬الشهر ‬الجاري ‬عن ‬المحروقات، ‬بما ‬فيها ‬الغازوال، ‬والبنزين، ‬والفيول ‬الصناعي، ‬التي ‬كانت ‬تخضع ‬لنظام ‬المقايسة. ‬وأبدى ‬عزمه ‬رفع ‬الدعم، ‬بشكل ‬نهائي، ‬عن ‬غاز ‬‮«‬البوتان‮»‬، ‬الذي ‬قال ‬عنه ‬إنه ‬يستنزف ‬14 ‬مليار ‬درهم ‬من ‬ميزانية ‬الدولة.‬
الأسر ‬متشائمة ‬والطلب ‬في ‬تراجع
يؤكد ‬الخبراء ‬أن ‬الانكماش ‬يرتبط ‬ارتباطا ‬وثيقا ‬بتراجع ‬الطلب، ‬فهو ‬إن ‬صح ‬التقدير ‬تراجع ‬متواصل ‬للطلب، ‬والمثير ‬في ‬هذا ‬الأمر ‬أن ‬البحث ‬الدائم ‬حول ‬الظرفية ‬لدى ‬الأسر، ‬المنجز ‬من ‬طرف ‬المندوبية ‬السامية ‬للتخطيط، ‬قدم، ‬مؤخرا، ‬معطيات ‬مقلقة ‬عن ‬تراجع ‬الطلب ‬وعن ‬أجواء ‬من ‬التشاؤم ‬تسود ‬في ‬أوساط ‬الأسر ‬المغربية.‬
وحسب ‬البحث ‬الدائم، ‬فإن ‬87 ‬في ‬المائة ‬من ‬الأسر ‬المغربية ‬لن ‬تكون ‬قادرة ‬على ‬الادخار ‬خلال ‬12 ‬شهرا ‬المقبلة، ‬في ‬حين ‬أن ‬34.‬2 ‬في ‬المائة ‬من ‬الأسر ‬ستستنزف ‬مدخراتها ‬وتلجأ ‬إلى ‬الاستدانة، ‬بسبب ‬الظرفية ‬الاقتصادية ‬الصعبة.‬
وأكد ‬البحث ‬أن ‬مؤشر ‬ثقة ‬الأسر ‬قد ‬سجل ‬خلال ‬الفصل ‬الثالث ‬من ‬سنة ‬2014 ‬انخفاضا ‬بحوالي ‬0.‬9 ‬نقطة ‬مقارنة ‬مع ‬الفصل ‬الثاني ‬من ‬2014 ‬و ‬ب ‬2.‬3 ‬نقاط ‬مقارنة ‬مع ‬مستواه ‬خلال ‬الفصل ‬الثالث ‬من ‬سنة ‬2013، ‬حيث ‬استقر ‬مؤشر ‬ثقة ‬الأسر ‬خلال ‬الفصل ‬الثالث ‬من ‬سنة ‬2014 ‬في ‬73.‬1 ‬نقطة، ‬مقابل ‬74 ‬نقطة ‬خلال ‬الفصل ‬السابق، ‬و75.‬4 ‬نقطة ‬خلال ‬نفس ‬الفصل ‬من ‬السنة ‬السابقة. ‬
وتعتبر ‬قرابة ‬60 ‬في ‬المائة ‬من ‬الأسر ‬أن ‬مداخيلها ‬تغطي ‬مصاريفها، ‬فيما ‬تستنزف ‬34.‬2 ‬في ‬المائة ‬منها ‬من ‬مدخراتها ‬أو ‬تلجأ ‬إلى ‬الاستدانة، ‬في ‬حين ‬5.‬9 ‬في ‬المائة ‬فقط ‬من ‬الأسر ‬تصرح ‬بتمكنها ‬من ‬ادخار ‬جزء ‬من ‬مدخولها، ‬إذ ‬استقر ‬رصيد ‬مؤشر ‬الوضعية ‬المالية ‬الحالية ‬للأسر ‬في ‬مستوى ‬سلبي ‬وصل ‬إلى ‬28.‬3- ‬نقطة.‬
وحسب ‬المندوبية ‬السامية ‬للتخطيط، ‬فإن ‬83.‬4 ‬في ‬المائة ‬من ‬الأسر ‬المغربية ‬تعتقد ‬أن ‬أثمنة ‬المواد ‬الغذائية ‬قد ‬عرفت ‬ارتفاعا، ‬مقابل ‬85.‬3 ‬في ‬المائة ‬خلال ‬الفصل ‬السابق، ‬و91.‬4 ‬في ‬المائة ‬خلال ‬نفس ‬الفصل ‬من ‬السنة ‬الفارطة. ‬وبالرغم ‬من ‬مستواه ‬السلبي، ‬فقد ‬عرف ‬رصيد ‬هذا ‬المؤشر ‬تحسنا ‬ب ‬2.‬3 ‬نقاط، ‬مقارنة ‬مع ‬الفصل ‬السابق، ‬و ‬ب ‬8.‬7 ‬نقاط ‬مقارنة ‬مع ‬نفس ‬الفصل ‬من ‬2013.‬
أما ‬بخصوص ‬التوقعات ‬المستقبلية ‬لتطور ‬أثمنة ‬المواد ‬الغذائية، ‬فترى ‬78 ‬في ‬المائة ‬من ‬الأسر ‬استمرار ‬ارتفاعها ‬في ‬المستقبل، ‬مقابل ‬79.‬4 ‬في ‬المائة ‬في ‬الفصل ‬الثاني ‬من ‬2014، ‬و76.‬7 ‬في ‬المائة ‬في ‬الفصل ‬الثالث ‬من ‬2013. ‬
من ‬جهة ‬أخرى، ‬تتوقع ‬76 ‬في ‬المائة ‬من ‬الأسر ‬ارتفاعا ‬في ‬عدد ‬العاطلين ‬خلال ‬12 ‬شهرا ‬المقبلة، ‬مقابل ‬75.‬2 ‬في ‬المائة ‬في ‬الفصل ‬السابق ‬و77 ‬في ‬المائة ‬في ‬نفس ‬الفترة ‬من ‬السنة ‬الماضية. ‬وهكذا ‬استقر ‬رصيد ‬هذا ‬المؤشر ‬في ‬مستوى ‬سلبي ‬بلغ ‬68.‬8- ‬نقطة، ‬مسجلا ‬بذلك ‬تدهورا ‬ب ‬2.‬3 ‬نقاط ‬مقارنة ‬مع ‬الفصل ‬السابق، ‬وتحسنا ‬بنقطة ‬واحدة ‬مقارنة ‬مع ‬نفس ‬الفصل ‬من ‬2013. ‬
وتعتبر ‬أكثر ‬من ‬53 ‬في ‬المائة ‬من ‬الأسر ‬أن ‬الظروف ‬غير ‬ملائمة ‬للقيام ‬بشراء ‬سلع ‬مستديمة، ‬في ‬حين ‬أن ‬19.‬5 ‬في ‬المائة ‬ترى ‬عكس ‬ذلك. ‬وبذلك ‬استقر ‬رصيد ‬هذا ‬المؤشر ‬في ‬33.‬1- ‬نقطة، ‬مسجلا ‬تدهورا، ‬سواء ‬مقارنة ‬مع ‬الفصل ‬السابق( ‬4.2- ‬نقاط) ‬أو ‬مع ‬نفس ‬الفترة ‬من ‬السنة ‬الماضية (‬3.5- ‬نقاط. ‬
انهيار ‬أسعار ‬النفط ‬يدعم ‬الانكماش
خلال ‬الأيام ‬الأخيرة، ‬تلقى ‬عالم ‬الاقتصاد ‬والمال ‬صفعة ‬قوية ‬من ‬منظمة ‬الدول ‬المصدرة ‬للنفط (‬أوبك)‬، ‬فالكل ‬كان ‬ينتظر ‬قرار ‬هذه ‬الأخيرة ‬بخفض ‬الإنتاج ‬بعد ‬الهبوط ‬الكبير ‬لأسعار ‬النفط ‬بالسوق ‬الدولية، ‬غير ‬أن ‬المنظمة ‬فضلت ‬التحليق ‬خارج ‬السرب، ‬مقررة ‬عدم ‬خفض ‬إنتاجها، ‬ما ‬أثار ‬العديد ‬من ‬علامات ‬الاستفهام ‬حول ‬هذا ‬القرار، ‬خاصة ‬أنه ‬يسهم ‬في ‬مزيد ‬من ‬الانهيار ‬لأسعار ‬الخام، ‬في ‬ظل ‬زيادة ‬المعروض ‬وقلة ‬الطلب ‬على ‬الذهب ‬الأسود.‬
ويحذر ‬خبراء ‬آخرون ‬من ‬أن ‬الظرفية ‬الحالية، ‬مدعومة ‬بانخفاض ‬أسعار ‬النفط ‬إلى ‬أدنى ‬مستوياتها ‬منذ ‬5 ‬سنوات، ‬تزيد ‬من ‬خطر ‬الانكماش ‬على ‬الاقتصاد ‬العالمي ‬عموما، ‬وعلى ‬أوربا، ‬بشكل ‬خاص، ‬حيث ‬تراجع ‬معدل ‬التضخم ‬إلى ‬0.‬3 ‬في ‬المائة ‬في ‬نونبر ‬الماضي. ‬وفي ‬هذا ‬الإطار ‬يسعى ‬البنك ‬المركزي ‬الأوربي ‬للحيلولة ‬دون ‬دخول ‬منطقة ‬الأورو ‬في ‬الانكماش، ‬إذ ‬كتب ‬المحلل ‬لدى ‬مؤسسة ‬‮«‬سي ‬إم ‬سي ‬ماركتس‮»‬ ‬البريطانية، ‬مايكل ‬هيوسون: ‬‮«‬أنا ‬واثق ‬من ‬أن ‬رئيس ‬البنك ‬المركزي ‬الأوربي ‬ماريو ‬دراغي ‬كان ‬يأمل ‬سرا ‬في ‬أن ‬تساعده ‬أوبك ‬بالإعلان ‬عن ‬خفض ‬كبير ‬في ‬الإنتاج‮»‬ ‬يؤدي ‬إلى ‬زيادة ‬أسعار ‬النفط ‬ورفع ‬التضخم ‬في ‬واردات ‬منطقة ‬الأورو‮»‬.‬