Une nouvelle configuration pour le capital du groupe immobilier Alliances. C'est ce qui ressort du dernier avis publié par la Bourse de Casablanca fixant les modalités de remboursement en actions des obligations d'Alliances émises en 2015. Ainsi, 9.966.000 obligations ont été remboursées avec une parité de 100/155 actions nouvelles de 100,00 DH de nominal pour 1 ORA de 100 DH de nominal. Ceci s'est traduit par la création de 6.429.660 actions nouvelles, pour porter le nombre d'actions total de la société à 19.078.588 d'actions, soit une hausse de 50% des actions qui composent le capital. Les nouvelles actions ont été émises au cours de 155 DH (date de remboursement le 30 avril) et seront cotées le 9 mai prochain, en première ligne, avec comme date de jouissance le 1 janvier 2018. Le dénouement de l'opération aura comme conséquence naturelle une dilution du bénéfice par action (BPA) et donc des impacts négatifs sur le niveau de valorisation et de cherté du titre. Cette opération, qui rentre dans le cadre de la restructuration de la dette d'Alliances, permet au groupe immobilier d'afficher un meilleur ratio d'endettement et de réduire drastiquement ses dettes financières. Pour rappel, le promoteur immobilier a réalisé, au titre de l'année 2017, un résultat net part du groupe (RNPG) de 174 millions de DH en hausse de 21% par rapport à la même période de l'année 2016. En effet, Alliances a indiqué que les frais financiers ont reculé de 63% à 170 millions de DH, soit une économie de 285 millions de DH. Par contre, le résultat d'exploitation a baissé de 19,7% à 498 millions de DH et le chiffre d'affaires a reculé de 15% à 3 milliards de DH. La société attribue cette baisse par le glissement au premier trimestre 2018 de l'opération de titrisation de 1,1 milliards de DH d'actifs. Par ailleurs, Alliances a annoncé pour fin 2017 une dette nette de 4,7 milliards de DH en baisse de 9,6% sur la même période de référence. Surtout, Alliances prévoit au 30 juin 2018 une dette nette de 2,9 milliards de DH, suite aux différents accords avec les créanciers, ce qui a dû arrêter le compteur des intérêts. Pour les prévisions, le promoteur immobilier table pour fin 2018 sur une dette nette de 2 milliards de DH après l'extinction de la quasi-totalité de la dette bancaire. Aussi, les frais financiers sont attendus à 100 millions de DH en 2018, en baisse de 70 millions de DH. Pour l'activité, le groupe immobilier annonce avoir sécurisé d'importants projets dans le social et le moyen standing. Aussi, le groupe serait sollicité en Afrique après avoir livré la première tranche d'un projet en Côte d'Ivoire.
