Kaoutar Khennach Le groupe CMGP Group, acteur majeur dans les secteurs de l'irrigation, de l'agrofourniture et des infrastructures dédiées aux activités agricoles, a lancé son introduction en Bourse (IPO) par une augmentation de capital et la cession d'actions. L'opération a suscité l'intérêt des analystes financiers, avec des recommandations favorables, qui soulignent son potentiel de croissance à moyen terme. Ainsi, les analystes de BMCE Capital Global Research (BKGR) ont émis une recommandation positive à l'égard de cette introduction en Bourse, jugeant le prix de l'action proposé à 200 dirhams comme intéressant. Selon eux, le groupe CMGP présente un upside de 29%, avec un objectif de valorisation à 258 dirhams par action. Ce chiffre repose sur une analyse approfondie de l'entreprise, dont la valorisation prévisionnelle à 18x les bénéfices pour 2025 est comparable à celle du marché, mais avec une prévision de 15,6x pour 2026, suggérant une croissance attendue. Le groupe, fort de son expertise et de sa position dominante sur le marché marocain, affiche des perspectives prometteuses. Son portefeuille d'activités diversifié et sa présence nationale, renforcée par des projets industriels stratégiques, témoignent de son ambition de continuer à croître. L'un des moteurs principaux de cette ambition est l'expansion géographique, notamment en Afrique. CMGP Group a récemment ouvert des filiales au Ghana et en Mauritanie, tout en élargissant son modèle « one-stop-shop » aux marchés ivoirien et sénégalais. Ces projets visent à renforcer la position du groupe comme un acteur panafricain de référence, avec une forte présence dans des marchés en pleine expansion. Parallèlement, CMGP mise sur une croissance externe ciblée pour diversifier ses activités. L'acquisition de 30% du capital d'Agrosem, spécialisée dans la distribution de semences, en est un exemple concret. Ce type d'acquisitions stratégiques permet au groupe d'élargir son portefeuille de produits et services, tout en gagnant en compétitivité sur de nouveaux marchés. L'introduction en Bourse de CMGP est également soutenue par une stratégie de développement ambitieuse basée sur trois drivers clés : Le renforcement des métiers historiques traditionnels, notamment dans les secteurs de l'irrigation et des infrastructures agricoles, en consolidant sa position de leader sur le marché local. L'expansion en Afrique et la diversification dans de nouveaux marchés sont au cœur de la stratégie du groupe pour devenir un acteur régional de premier plan. Et, la croissance externe, avec des acquisitions ciblées visant à renforcer son offre et à élargir sa présence à l'international. Pour sa part, Attijari Global Research (AGR) précise que l'IPO de CMGP se déroule dans un contexte de marché boursier favorable, caractérisé par une forte demande pour les actions de qualité, notamment les « papiers neufs ». Cette dynamique pourrait jouer en faveur du groupe, dont le business model intégré a prouvé son efficacité au fil des années. AGR estime également que le projet de croissance du groupe est non seulement crédible mais également ambitieux, soutenu par des facteurs endogènes solides et une vision stratégique claire. L'introduction en Bourse intervient alors que le marché boursier marocain est en forte dynamique, franchissant des résistances historiques et atteignant des niveaux proches des 15 000 points. Cette tendance positive, couplée à la solidité du modèle d'affaires de CMGP, devrait contribuer à une orientation favorable du titre à moyen terme.
