Devant séchelonner jusquau 18 mai 2006, cette opération vise, à linstar de tous les programmes de rachat, à assurer la liquidité de l'action de BMCI sur la place boursière de Casablanca par l'achat et la vente du titre. La moins-value potentielle dégagée pour la bancaire serait égale à 134,6 MDH. Après Crédit du Maroc, cest au tour de BMCI de lancer un programme de rachat de ses propres titres en vue d'en améliorer la liquidité et régulariser le cours de l'action. Cette initiative devrait ainsi conforter «la volonté de régulariser le cours de BMCI qui est née en l'an 2000 au moment où les inquiétudes des investisseurs sur la Bourse de Casablanca étaient très fortes et où leurs comportements sur le marché n'étaient plus guidés par l'état des fondamentaux des sociétés cotées». Devant séchelonner jusquau 18 mai 2006, cette opération vise, à linstar de tous les programmes de rachat, à assurer la liquidité de l'action de BMCI sur la place boursière de Casablanca par l'achat et la vente du titre en fonction des opportunités de marché et régulariser le cours de l'action par des interventions en contre-tendance des variations excessives du cours sur le marché. Avec un prix maximum d'achat fixé à 800 DH laction et un prix de vente de 475 DH, cette opération d'acquisition devrait représenter 5% du capital de la bancaire. Selon une note rendue publique par la Bourse des valeurs de Casablanca, «l'intention de BMCI n'étant pas d'annuler les titres rachetés, le programme n'aura pas d'incidence sur les comptes de la banque autre que l'enregistrement des plus et moins-values éventuelles constatées au compte de résultat en fonction des cours de l'action au moment de l'exécution des ordres d'achat ou de vente des titres». Dans lhypothèse théorique où le nombre maximum dactions à détenir représentant 5% du capital de BMCI est acheté au cours le plus haut (800 DH) de la fourchette autorisée et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette même fourchette (475 DH), la moins-value potentielle dégagée pour BMCI serait égale à 134,6 MDH. Rappelons par ailleurs quà propos de la liquidité du titre de la bancaire, 172.570 actions BMCI ont été échangées sur le marché central de la Bourse de Casablanca entre le 1er avril 2004 et le 31 mars 2005. Le cours moyen pondéré sest établi à 690.19 DH. Le volume moyen pondéré ressort à 1.426,3 KDH par jour, léquivalent de 1.033 actions BMCI échangées par séance (167 jours). En ne considérant que les 14 séances les plus actives (volume supérieur à 5 MDH), le nombre dactions échangées atteint 6.026. Le volume traité lors de ces 14 séances les plus animées pour laction BMCI représente 49% du total du volume échangé au cours de la période d'observation (116,6 MDH contre 238,2 MDH au total). La fourchette de prix négociée est comprise entre 650 DH et 724 DH. Le cours moyen pondéré y ressort à 691,27 DH l'action. Les journées du 20 avril 2004 et du 3 juin 2004 ont été particulièrement animées et marquées par le traitement dimportantes opérations d'un volume respectif de 18.567 KDH et 14.400 KDH. Ces transactions ont porté respectivement sur des contrats de 13 306 et 10 000 actions BMCI échangées au cours moyen de 698 DH et 720 DH.
