Ces réajustements demeurent ponctuels et ne remettent pas en cause la tendance baissière de fond des taux obligataires observée depuis le début de l'année 2025. Suivez La Vie éco sur Telegram Le marché obligataire a été marqué par la poursuite de l'ajustement technique haussier des taux durant la semaine du 3 au 9 octobre, selon la récente note « Weekly Hebdo Taux – Fixed Income » d'Attijari Global Research (AGR). «Lors de cette deuxième séance d'adjudication du mois d'octobre, la courbe primaire continue de connaître des réajustements techniques à la hausse. Une tendance qui fait suite au statu quo du taux directeur de Bank Al-Maghrib après de fortes anticipations de baisse lors de la réunion de septembre 2025», explique AGR. Au cours de cette levée, la souscription du Trésor s'est établie à 3,6 milliards de dirhams (MMDH), face à une demande modérée de 5,9 MMDH, soit un taux de satisfaction de la séance de 61%, précise la même source, rappelant que le besoin prévisionnel du Trésor du mois d'octobre avoisine les 14,3 MMDH, soit un taux de satisfaction du mois de seulement 39%. Dans ces conditions, la maturité 52 semaines a connu un ajustement haussier de 19 points de base (pbs) à 2,2%, un niveau qui demeure néanmoins en dessous du TD actuel à 2,25%. De leur côté, les taux de rendement de la courbe secondaire ont connu une tendance mitigée, soit des variations oscillant entre -2 pbs et 2 pbs. D'après les analystes d'AGR, ces réajustements demeurent ponctuels et ne remettent pas en cause la tendance baissière de fond des taux obligataires observée depuis le début de l'année 2025.
