Le fonds monétaire BMCI Trésorerie, géré par BMCI gestion, la société de gestion de BMCI Banque, vient de voir sa note confirmée à «AAAmmf» par l'agence de notation Fitch Ratings. Selon les analystes de l'agence, «la note attribuée à ce fonds est la plus haute note pouvant être attribuée à un fonds monétaire sur le marché marocain». Ils poursuivent en précisant qu'elle indique une «capacité extrêmement forte à préserver le capital et à maintenir la liquidité en limitant les risques de crédit, de marché et de liquidité, par rapport à d'autres investissements à court terme au Maroc». Certes, les critères d'investissement sur le marché marocain diffèrent de ceux de base correspondant à cette note et qui stipulent une maturité moyenne maximale de 60-90 jours et aucun investissement en instruments à taux fixe à plus d'un an, souligne-t-on dans le rapport de Fitch Ratings. Mais dans le cas de BMCI Trésorie, l'agence a tenu compte de l'environnement général des taux au Maroc, caractérisé par des taux directeurs stables pour attribuer sa notation. Selon l'analyse de l'agence, il ressort que le profil de liquidité du fonds est très conservateur, avec près du tiers du montant du portefeuille investi en pensions à un jour. De même, l'environnement de contrôle au sein de la société gestionnaire et du dépositaire paraît adapté. À fin juin 2011, l'encours de ce fonds s'élève à 2,5 milliards de dirhams, soit plus d'un cin quième de l'encours total géré par BMCI Gestion (12 milliards de DH). Quant à sa composition, Fitch Ratings précise que les 2,5 milliards sont investis à hauteur de 37% en bons du Trésor et de 25% en pensions à un jour, de quoi générer de bonnes petites plus-values à une clientèle de particuliers, d'entreprises et d'institutionnels.
