Alliances Darna, filiale à 100% du groupe Alliances développement immobilier semble bien décidée à bénéficier du potentiel de croissance très important du marché de l'habitat, qui fait face à un déficit structurel estimé à plus de 1,2 millions de logements. En témoignent les perspectives de son développement sur la période 2012-2013 qui s'inscrit dans le cadre de la loi de finances 2012 et de la vision 2012-2016 pour le secteur immobilier au Maroc. Laquelle cible l'instauration d'une politique ambitieuse ayant pour objectif de booster le secteur de l'habitat à travers la réduction de 50% du déficit en matière de logement, en le faisant passer de 840.000 unités en 2011 à 400.000 supplémentaires à l'horizon 2016, via le développement d'une offre de logements dédiés à la classe moyenne, proposant des logements dont le prix sera plafonné à 800.000DH (la loi de finances 2013 devrait prévoir cette offre). Encore fallait-il que ladite société se dote de moyens financiers à la hauteur de ses ambitions. C'est dans ce sillage qu'elle s'apprête à lancer un emprunt obligataire d'1 MMDH, dont les souscriptions seront ouvertes du 17 au 23 août 2012, pour une première cotation le 28 août 2012. Cette émission obligataire se décompose en quatre tranches : deux tranches ; A (cotée à la Bourse) et C (non cotée), à taux révisable, d'une maturité de 5 ans et deux autres tranches ; B (cotée à la bourse) et D (non cotée), à taux fixe, d'une maturité de 5 ans. Le montant total adjugé au titre des quatre tranches ne devra en aucun cas dépasser la somme d'1 MMDH. Une opération qui permettra d'abord à Alliance Darna de diversifier ses sources de financement externes. Il est à noter que selon la note d'information relative à cet emprunt obligataire, la dette globale de la société, sur la période 2011-2013, devrait augmenter de 35% en 2012 pour s'établir à 3,35 MMDH puis baisser à 2,54 MMDH en 2013. Ensuite, cet emprunt obligataire lui permettra de poursuivre son travail d'indentification de terrains afin de constituer une nouvelle réserve foncière dans les grands pôles urbains du Maroc. Alliances Darna qui poursuit aussi sa stratégie de consolidation dans le secteur de l'habitat intermédiaire, avec plus de vingt projets en cours de réalisation ou en phase de démarrage, acquiert soit du foncier situé dans un centre urbain (Hay hassani, Sidi Moumen) soit en périphérie d'un centre urbain en vue de développer un nouveau pôle urbain. D'ailleurs, selon le même document, en 2013, les stocks augmenteront sous l'effet de l'accélération des travaux sur la plupart des projets de la société, et de l'acquisition d'une réserve foncière supplémentaire pour un montant de 600 MDH. Ainsi, le ratio dette globale/stocks passera de 93% en 2012 à 59% en 2013. Il est à préciser à cet égard qu'en 2011, le chiffre d'affaires consolidé a atteint 2,81 MMDH, enregistrant ainsi une augmentation de plus de 100% par rapport à l'exercice précédent. Cette augmentation résulte essentiellement de l'augmentation de 13% du chiffre d'affaires dans le cadre du projet Mehdia porté par Alliances Darna, générant ainsi un chiffre d'affaires de 510 MDH, de la baisse de 2% des livraisons dans le cadre du projet Chwiter, du démarrage des ventes relatives aux projets Riad Hay Hassani et Riad Sidi Moumen et du début des livraisons dans le cadre du projet Riad Bernoussi I porté par la Société Al Aouayel, générant ainsi un chiffre d'affaires de 511,1 MDH. S'agissant du résultat net part du groupe d'Alliances Darna, à fin 2011, il s'est établi à 837,3 MDH, soit un taux de marge nette de 29,8% induit par le déstockage dans le cadre des projets Riad Hay Hassani, Riad Sidi Moumen et Riad El Bernoussi I, Mehdia et Chwiter. En somme Alliances Darna, outre ses perspectives de développement dans l'habitat intermédiaire, ambitionne de renforcer son positionnement dans l'habitat social. La société poursuit, en effet, la consolidation de son activité coeur de métier à travers la mise en oeuvre des moyens nécessaires à la signature avec l'Etat de nouvelles conventions, concernant des logements sociaux à 250.000 DH HT, afin de profiter de l'ensemble des avantages fiscaux accordés dans le cadre de ces conventions.
