À l'occasion de son Capital Markets Day 2026, Aradei Capital a levé le voile sur une trajectoire de croissance claire et progressive à l'horizon 2030. Forte d'un modèle intégré et d'un portefeuille diversifié, la foncière cotée mise sur un programme d'investissement de 3,3 milliards de dirhams pour renforcer ses actifs, accélérer sa diversification et consolider ses performances. Retour sur une stratégie fondée sur la continuité, la discipline financière et la création de valeur durable. Lors du Capital Markets Day 2026, qui s'est tenu jeudi à Casablanca, Aradei Capital a pris le temps d'exposer sa vision pour les années à venir, sans effets d'annonce inutiles. L'idée directrice est simple : continuer à bâtir, pas à pas, une plateforme immobilière intégrée capable de créer de la valeur dans la durée. Présente sur toute la chaîne, de l'acquisition des actifs à leur gestion au quotidien, la foncière entend s'appuyer sur ce modèle éprouvé pour accompagner sa croissance jusqu'en 2030. À cet horizon, Aradei Capital table sur un programme d'investissement d'environ 3,3 milliards de dirhams, dont une part significative est déjà sécurisée. L'ambition affichée est claire : franchir le seuil du milliard de dirhams de chiffre d'affaires et porter le FFO autour de 500 millions de dirhams. Derrière ces objectifs, le groupe mise autant sur de nouveaux projets que sur le potentiel encore disponible dans son portefeuille existant. Modernisation de certains sites, ajustement de l'offre commerciale, montée en puissance des loisirs et du retail media : les leviers sont identifiés et déjà en cours de déploiement. Cette trajectoire s'inscrit dans un contexte que le management juge porteur, avec une demande soutenue pour des actifs bien situés, fonctionnels et durables. Aradei Capital veut ainsi accompagner l'évolution des usages, notamment dans le retail et les lieux de vie, tout en restant fidèle à une approche prudente et progressive. La stratégie 2030 n'est pas une rupture, mais la continuité d'un modèle construit sur la durée. Performances 2020-2024 : cinq années de croissance maîtrisée Avant de parler d'avenir, Aradei Capital est revenue sur le chemin parcouru depuis son introduction en bourse fin 2020. Sur la période 2020-2024, la foncière a déroulé son plan stratégique sans s'écarter de sa feuille de route. Les principaux indicateurs financiers ont été multipliés par deux, traduisant une montée en puissance progressive plutôt qu'une croissance opportuniste. En 2024, le chiffre d'affaires consolidé IFRS a dépassé les 600 millions de dirhams, tandis que le FFO a franchi le cap des 300 millions. Cette évolution repose en grande partie sur une politique d'investissement soutenue, avec plus de 2,3 milliards de dirhams engagés sur la période. Les actifs livrés ont progressivement contribué aux revenus, tandis que l'asset management a joué un rôle clé dans l'amélioration des performances opérationnelles. La valorisation du portefeuille a ainsi progressé d'environ 3 milliards de dirhams entre 2020 et 2024, portée à la fois par les nouveaux investissements et par la revalorisation des actifs existants. Sur le terrain, les indicateurs opérationnels sont restés solides. Le taux d'occupation et le taux de recouvrement se maintiennent autour de 97%, signe d'un portefeuille bien positionné et d'une relation locative stable. Parallèlement, Aradei Capital a amorcé une diversification progressive, en renforçant son cœur de métier retail tout en s'ouvrant à la santé, à l'industrie, au high street retail et aux bureaux. Actifs, secteurs et GLA : un portefeuille construit dans la durée À fin 2025, le portefeuille d'Aradei Capital dépasse les 8 milliards de dirhams de valorisation. Il se compose de 35 actifs totalisant environ 506.000 m2 de surface GLA, répartis dans 23 villes. Cette présence nationale, avec un ancrage marqué à Casablanca et dans les principales capitales régionales, reflète une stratégie de développement pensée au plus près des territoires. Le retail reste le pilier du portefeuille, avec moins de 70% de la surface GLA, mais il n'est plus le seul moteur. La santé représente désormais 18% de la surface, à travers six établissements opérationnels dans plusieurs régions. L'industrie compte pour 7%, le high street retail pour 5% et les bureaux pour 1%. Cette répartition traduit une volonté de diversification mesurée, sans dilution du modèle. Le portefeuille s'appuie sur plus de 600 baux et près de 300 enseignes, offrant une bonne granularité des loyers et limitant les risques de concentration. Les actifs enregistrent une fréquentation soutenue et font l'objet d'un travail continu d'adaptation et de modernisation. En parallèle, la dimension environnementale et sociale gagne en importance avec le programme «Bricks for impact», qui structure les actions en matière d'efficacité énergétique, d'impact local et de gouvernance. Une approche pragmatique, en phase avec la réalité opérationnelle du groupe. Nasser Benjelloun Directeur général d'Aradei Capital «Notre vision s'articule autour d'un équilibre assumé entre croissance et rendement. L'objectif est d'offrir, dans la durée, une création de valeur régulière à travers un portefeuille d'actifs immobiliers diversifiés, de qualité et solidement ancrés dans leurs territoires. Cette approche vise à concilier développement du patrimoine, performance opérationnelle et résilience des revenus, dans un environnement en constante évolution. Notre mission s'inscrit dans cette logique intégrée : acquérir, développer et gérer des lieux de vie innovants, pensés pour répondre aux besoins des utilisateurs et s'inscrire durablement dans leur environnement économique et social. Ce positionnement se traduit par un business model structuré autour de quatre piliers complémentaires : le sourcing et l'acquisition, le développement des projets, les opérations et l'asset management. L'ensemble repose sur l'expertise de près de 100 collaborateurs, mobilisés sur toute la chaîne de valeur, depuis l'identification des opportunités d'investissement jusqu'à la gestion d'actifs financiarisés. Le portefeuille bénéficie d'un ancrage territorial équilibré. Casablanca concentre environ 20% de la surface GLA, avec un projet stratégique en cours de développement d'environ 60.000 m2. La base locative est volontairement diversifiée : LabelVie représente 32% des loyers, Akdital 16% et BMCI 9%, tandis que l'ensemble des autres locataires pèsent individuellement moins de 5%, limitant ainsi les risques de concentration. Dans le pôle santé, six cliniques Akdital sont aujourd'hui opérationnelles, totalisant près de 90.000 m2. Enfin, la démarche durable constitue un axe structurant, illustré par le statut de première société Edge Champion au Maroc, avec quatre actifs déjà certifiés». Abdelhafid Marzak / Les Inspirations ECO
