البنوك ترفض الانصياع لتوصيات الجواهري بخفض معدلات الفائدة

أبقت ‬المعدلات ‬في ‬مستوياتها ‬المرتفعة ‬مبررة ‬ذلك ‬بوجود ‬أزمة ‬في ‬السيولة

لم ‬تكن ‬الشهور ‬القليلة ‬الماضية، ‬التي ‬فصلتنا ‬عن ‬قرار ‬عبد ‬اللطيف ‬الجواهري، ‬والي ‬بنك ‬المغرب، ‬خفض ‬سعر ‬الفائدة ‬المرجعي ‬إلى ‬أقل ‬من ‬3 ‬في ‬المائة، ‬كافية ‬لإقناع ‬البنوك ‬بخفض ‬معدلات ‬الفائدة ‬المطبقة ‬على ‬القروض ‬الممنوحة ‬للزبناء، ‬حيث ‬تشير ‬المعطيات ‬المتوفرة ‬حاليا ‬إلى ‬استمرار ‬معظم ‬المؤسسات ‬البنكية ‬في ‬تطبيق ‬نفس ‬معدلات ‬الفائدة ‬المعمول ‬بها ‬قبل ‬قرار ‬البنك ‬المركزي، ‬والتي ‬تظل ‬في ‬مستويات ‬مرتفعة، ‬مقارنة ‬بما ‬هو ‬معمول ‬به ‬في ‬بلدان ‬مشابهة ‬للمغرب.‬
وأكد ‬مصدر ‬بنكي ‬ل«المساء‮»‬ ‬أن ‬البنوك ‬لم ‬تحرك ‬معدلات ‬الفائدة ‬قيد ‬أنملة ‬طيلة ‬الشهور ‬الأخيرة، ‬رغم ‬انخفاض ‬سعر ‬الفائدة ‬المرجعي ‬بربع ‬نقطة، ‬مشيرا ‬إلى ‬وجود ‬مجموعة ‬من ‬العثرات ‬التي ‬تحول ‬دون ‬ذلك، ‬خاصة ‬إشكالية ‬السيولة ‬التي ‬تعاني ‬منها ‬معظم ‬البنوك، ‬والتي ‬دفعت ‬العديد ‬منها، ‬مؤخرا، ‬إلى ‬التوجه ‬إلى ‬الأسواق ‬الخارجية ‬من ‬أجل ‬الاستدانة. ‬
وكشفت ‬مذكرة ‬صادرة ‬عن ‬وزارة ‬الاقتصاد ‬والمالية، ‬مؤخرا، ‬أن ‬حاجيات ‬البنوك ‬من ‬السيولة ‬قفزت ‬إلى ‬49.‬4 ‬مليار ‬درهم ‬خلال ‬شهر ‬شتنبر، ‬مقابل ‬47.7 ‬مليار ‬درهم ‬في ‬الشهر ‬الذي ‬سبقه.‬
وأكدت ‬المذكرة ‬أن ‬عددا ‬من ‬العوامل ‬ساهمت ‬في ‬تقليص ‬السيولة ‬في ‬خزائن ‬البنوك ‬بحوالي ‬1.‬8 ‬مليار ‬درهم، ‬مشيرة ‬إلى ‬بنك ‬المغرب ‬عزز ‬تدخلاته ‬في ‬السوق ‬النقدية، ‬حيث ‬تراوح ‬الحجم ‬الشهري ‬للسيولة ‬التي ‬ضخها ‬في ‬السوق ‬ما ‬بين ‬51.‬4 ‬و51.‬8 ‬مليار ‬درهم، ‬منها ‬31.‬9 ‬مليار ‬درهم ‬عن ‬طريق ‬التسبيقات ‬ل7 ‬أيام، ‬و6 ‬ملايير ‬درهم ‬خاصة ‬بالعمليات ‬المسلمة ‬في ‬3 ‬أشهر، ‬و13.‬9 ‬مليار ‬درهم ‬متعلقة ‬بالقروض ‬الممنوحة ‬في ‬إطار ‬برنامج ‬دعم ‬تمويل ‬المقاولات ‬الصغرى ‬والمتوسطة.‬
بالمقابل، ‬تكشف ‬الأرقام ‬المتعلقة ‬بالقطاع ‬المالي ‬بالمغرب، ‬أن ‬البنوك ‬المغربية ‬تتجه ‬نحو ‬تحقيق ‬أرباح ‬قياسية ‬خلال ‬السنة ‬الجارية، ‬وهو ‬ما ‬يتعارض ‬مع ‬أزمة ‬السيولة ‬التي ‬تتحدث ‬عنها ‬بعض ‬المؤسسات، ‬وكذا ‬مع ‬توجهات ‬البنوك ‬الرافضة ‬لخفض ‬معدلات ‬الفائدة ‬المطبقة ‬على ‬القروض ‬التي ‬تمنحها ‬للزبناء. ‬
وفي ‬العادة، ‬تبني ‬البنوك ‬قرارها ‬الرافض ‬لخفض ‬معدلات ‬الفائدة ‬المطبقة ‬على ‬القروض، ‬التي ‬تمنحها ‬لزبنائها ‬في ‬المغرب، ‬على ‬عامل ‬ارتفاع ‬نسبة ‬المخاطرة ‬في ‬الظرفية ‬الحالية ‬المطبوعة ‬بزيادة ‬التوترات ‬الاجتماعية ‬وإمكانية ‬زيادة ‬عدد ‬الزبناء ‬المعسرين، ‬وهو ‬موقف ‬قديم ‬جديد ‬لم ‬يتغير ‬منذ ‬سنوات، ‬رغم ‬أن ‬كل ‬البنوك ‬المغربية ‬تحقق ‬أرباحا ‬قياسية ‬لا ‬تحققها ‬بنوك ‬في ‬أوربا ‬أو ‬أمريكا.‬
وفي ‬هذا ‬الإطار، ‬يرى ‬عبد ‬الصمد ‬ديبي، ‬أستاذ ‬الاقتصاد ‬والتدبير ‬بالدار ‬البيضاء، ‬أن ‬البنوك ‬المغربية ‬ترفض ‬فعلا ‬الانخراط ‬في ‬مسلسل ‬تخفيض ‬معدلات ‬الفائدة، ‬معتمدة ‬في ‬ذلك ‬على ‬التوافق ‬فيما ‬بينها ‬في ‬إطار ‬المجموعة ‬المهنية ‬لبنوك ‬المغرب، ‬التي ‬تقف ‬حاجزا ‬أمام ‬تطبيق ‬فعال ‬لسياسات ‬بنك ‬المغرب، ‬مضيفا ‬أنها ‬تستفيد، ‬كذلك، ‬من ‬ضعف ‬البورصة، ‬التي ‬يجب ‬أن ‬تكون ‬في ‬الواقع ‬سوقا ‬مالية ‬منافسة، ‬وهو ‬ما ‬يحرم ‬زبناء ‬البنوك ‬من ‬تمويلات ‬بديلة.‬
ويؤكد ‬ديبي ‬أن ‬سعر ‬الفائدة ‬في ‬السوق ‬يخضع ‬لعنصرين ‬أساسيين، ‬هما ‬سعر ‬الفائدة ‬المرجعي ‬ونسبة ‬المخاطرة، ‬فمن ‬خلال ‬النظرية ‬الاقتصادية ‬المالية، ‬ومن ‬أجل ‬تحريك ‬الدينامية ‬الاقتصادية، ‬يقوم ‬بنك ‬المغرب ‬بخفض ‬سعر ‬الفائدة ‬المرجعي، ‬غير ‬أن ‬البنوك ‬ترى ‬في ‬هذه ‬الحالة ‬وجود ‬بعض ‬المخاطر ‬المحدقة ‬بالاقتصاد، ‬وهو ‬ما ‬يدفعها ‬إلى ‬زيادة ‬نسبة ‬المخاطرة، ‬وبالتالي ‬تبقى ‬معدلات ‬الفائدة ‬في ‬مستوياتها ‬العادية ‬ولا ‬تستفيد ‬من ‬خفض ‬سعر ‬الفائدة ‬المرجعي.‬