L'année 2019 s'est soldée par un besoin de financement global de l'ordre de 46 170 MDH, en augmentation de 4 869 MDH par rapport à 2018. Il se décompose en un déficit budgétaire de 41 672 MDH et une variation des dépenses en instance de paiement d'un montant de 4 498 MDH. La Cour des comptes indique, dans son rapport sur l'exécution du budget de l'Etat au titre de l'année 2019, que pour couvrir ce besoin de financement, le Trésor a fait recours au financement intérieur pour un montant de 29 171 MDH et au financement extérieur pour un montant de 16 999 MDH. De ce fait, l'encours de la dette du Trésor a continué sa tendance haussière avec une progression 25 376 MDH (+3,5%) par rapport à 2018, dont 53% sous forme de dette extérieure. En effet, depuis 2009, l'encours de la dette a plus que doublé passant de 345 177 MDH à 747 996 MDH en 2019, soit un taux annuel moyen de progression de 8,0% sur ladite période, indique la Cour des comptes. Le ratio de la dette s'est, ainsi, établi à 65,4% du PIB, en quasi-stabilité par rapport au niveau atteint en 2018, représentant un écart de 5,4 points par rapport à l'objectif gouvernemental d'atteindre un niveau d'endettement de l'ordre de 60% annoncé dans le cadre du programme gouvernemental 2017-2021 qui devient de plus en plus difficile à atteindre. En 2019, la dette intérieure, en progression de 2,1% par rapport à 2018, s'est établie à 586 497 MDH, soit 78,4% de l'encours de la dette. La dette extérieure s'est établie, quant-à-elle, à 161 499 MDH contre 147 983 MDH une année auparavant, soit une augmentation de 13 516 MDH (+9,1%). A l'instar de la dette du Trésor, l'encours de la dette des EEP garantie par l'Etat a progressé de 3,1% en passant de 155,3 MMDH à 160,2 MMDH, avec un taux moyen de progression de 5% sur la période 2015-2019. A noter que la garantie de l'Etat couvre 70,1% de l'encours total de la dette extérieure hors Trésor. Cette garantie reste concentrée à hauteur de 92,4% sur six principaux EEP, soit le même niveau de concentration enregistré en 2018, à savoir ONEE (42 768 MDH), ONCF (23 965 MDH), ADM (18 955 MDH), MASEN (18 563 MDH), CFR (7 425 MDH) et TMSA (3 861 MDH). Pour ces EEP, la garantie de l'Etat couvre la totalité de leur dette extérieure. Dans ce cadre, la Cour des comptes recommande au ministère des Finances de rester vigilant quant à l'augmentation continue de la dette tout en continuant à œuvrer pour maintenir les conditions de financement du Trésor dans des niveaux favorables.
