Les résultats 2009 de Maroc Leasing confirment la bonne santé de son secteur. En effet, grâce au coup de fouet donné par la fusion avec Chaâbi Leasing, les agrégats financiers de l'ex-filiale leasing de la CDG s'inscrivent en forte hausse. En comparaison avec les prévisions présentées lors de l'opération de fusion, les résultats demeurent globalement en ligne avec le budget, notamment en termes de capacité bénéficiaire. Ainsi, la production enregistre une croissance de 65% à 3,7 milliards de DH contre 2,2 milliards à fin 2008. Une performance dont le management n'est pas peu fier, étant donné qu'en comparaison, le marché a régressé de 1,4%. S'agissant de l'encours des immobilisations données en crédit-bail et en location, elles bondissent de 106% à 8,9 milliards de DH, contre 4,3 milliards en 2008. En retenant les données agrégées 2008 (Maroc Leasing et Chaâbi Leasing), la croissance de l'encours net s'élève à 20,4%. Quant au PNB, il s'améliore de 73% du PNB à 248 millions de DH contre 144 millions à la même période de l'année précédente. Une embellie rendue possible grâce à «l'effet conjugué de l'augmentation des encours suite à l'opération de fusion, ainsi qu'à la maîtrise des charges d'exploitation bancaires», selon le management de Maroc Leasing. À périmètre constant, l'évolution de cet agrégat serait de 6,1%. Des lectures différentes selon les périmètres retenus Pour sa part, le résultat brut d'exploitation s'apprécie de 74% à 177 millions de DH, contre 102 millions en 2008, capitalisation notamment sur une bonne maîtrise des frais généraux. En agrégé, cette croissance s'établirait à 2,1%. Partant, le coefficient d'exploitation s'améliore de 3,5 points à 32,5% (vs un budget de 36,4%). Le résultat net avant impôts progresse de 69% à 174 millions de DH, sous l'effet de la politique de gestion des risques ainsi que des efforts effectués en matière de recouvrement. En conséquence, le résultat net affiche une croissance de 65% à 109 millions de DH, contre 66 millions en 2008. Cependant, «en retraitant le résultat 2008 via une agrégation avec le résultat de Chaâbi Leasing, le RN de Maroc Leasing serait en contraction de 2,2%», commente-t-on chez BMCE Capital Bourse. Un dividende unitaire de 20 DH Le dividende unitaire qui sera proposé lors de la prochaine assemblée générale ordinaire sera de 20 DH, ce qui fixe un rendement de dividende de 4,2%, sur la base d'un cours de 478,1 DH, en date du 25/03/2010. S'agissant des perspectives pour 2010, le management est toujours aussi optimiste, étant donné la valeur ajoutée apportée par la fusion avec Chaâbi Leasing, et qui lui permettra de bénéficier d'un large réseau bancaire ainsi que d'importantes synergies. Sur les six derniers mois, le cours de l'action Maroc Leasing s'est distingué par une tendance orientée vers la hausse, avec des pics de volumes récurrents, dont le dernier a été enregistré à la fin février.
