Hausse de l'agrégat M3 et baisse du crédit bancaire en juillet Bank Al Maghrib vient de publier les derniers indicateurs clés des statistiques monétaires du mois de juillet 2013. Il en ressort une augmentation de l'agrégat M3 de 0,5% pour s'établir à 1 010 milliards de dirhams. Cette évolution recouvre une augmentation de 10,3% des créances nettes sur l'Administration Centrale contre une baisse de 3,6% le mois précédent, une atténuation de la baisse des réserves internationales nettes de -1% à -0,4% et un recul de 0,5% du crédit bancaire après la hausse de 3,3% en juin 2013. L'évolution du crédit bancaire s'explique principalement par le repli de 1% des prêts alloués aux sociétés non financières privées contre une hausse de 3,4% le mois précédent. En effet, les crédits à l'équipement accordés à ces sociétés ont baissé de 3,7% après 0,4% en juin 2013 et leurs emprunts de trésorerie ont décéléré de 0,7% au lieu de 6,6%. Hausse des titres d'OPCVM Par composante, l'évolution de M3 s'est reflétée au niveau de la hausse des titres d'OPCVM monétaires de 7,5% après une quasi-stagnation en juin 2013, ainsi qu'au niveau de l'augmentation de 1,1% de la circulation fiduciaire et de 0,9% des placements à vue. En revanche, les dépôts à vue auprès des banques ont accusé une baisse de 1,3% contre une hausse de 4,7% en juin 2013. Pour leur part, les dépôts à terme sont restés quasiment stables d'un mois à l'autre. En glissement annuel, l'agrégat M3 a progressé de 5,8%, contre 4,7% en juillet 2012, suite à la hausse de 5,8% des réserves internationales nettes, contre une baisse de 20,7% en juillet 2012. En revanche, les rythmes de progression du crédit bancaire et des créances nettes sur l'Administration Centrale ont poursuivi leur décélération pour s'établir à 2,2% et 26,8% contre 7,6% 52,6% respectivement.
