Assurance Vie : En quête d’un meilleur dispositif fiscal

* Le ralentissement de la branche Vie devrait inciter à sa défiscalisation.
* Il faut accompagner l’effort d’épargne en fonction de la durée de détention.
* Les rapprochements que connaît désormais le microcosme financier ont permis le développement de la bancassurance et, partant, celui de la branche Vie.
Dans l’ensemble, pas de changement dans la structure du portefeuille du secteur des assurances pour l’année 2008. Le plus gros du chiffre d’affaires est porté essentiellement par le non-Vie qui concentre, pour cette année, un volume d’activité de 13.119,8 MDH. A ce niveau, le moteur de l’assurance automobile est toujours en tête avec 5.991,4 MDH de chiffre d’affaires, soit 30,3% de parts de marché. Toutefois, la branche Vie & Capitalisation a nettement ralenti sa progression avec seulement 12,3% par rapport à l’exercice précédent où la croissance de la branche avait connu un pic à 41,8%.
Pour sa part, l’assurance Vie a réalisé un CA de 6.557,8 MDH, avec un rythme de progression toujours à deux chiffres (11,5%), mais en net recul par rapport à l’exercice précédent. Un tel ralentissement devrait donner au marché des arguments supplémentaires pour réclamer un nouveau coup de pouce dans la défiscalisation de l’assurance Vie qui reste l’un des principaux gisements de relance de l’épargne.
De l’avis des analystes, les rapprochements que connaît actuellement le secteur des assurances devrait se poursuivre pour lui permettre de jouer son rôle en matière de collecte de l’épargne. Le secteur se caractériserait ainsi par une accélération du développement de l’assurance Vie qui, désormais, recèle un gisement de potentiel considérable. Une telle tendance devrait indéniablement doper les revenus des compagnies, spécialement celles adossées à des groupes bancaires.
La bancassurance dope la rentabilité…
L’assurance Vie, pratique récente au Maroc, commence à prendre un peu d’élan, mais cela n’empêche que globalement, l’épargne au Maroc reste marginale et les compagnies d’assurance demeurent peu créatives. Certes, pour qu’ils se développent, les produits d’assurance de personnes ont besoin d’un appui fiscal de la part de l’Etat. Après plusieurs tractations, le Fisc a enfin cédé aux doléances des compagnies d’assurance. Ainsi, à l’occasion de la Loi de Finances 2009, le Fisc a réduit la période de souscription de 10 à 8 ans en vue de bénéficier de l’abattement en ce qui concerne les produits liés à la vie. «L’épargnant marocain a une tendance court-termiste. Il y a peut-être une logique d’accompagner l’effort d’épargne en fonction de la durée de détention», explique un responsable.
Des mesures fiscales contraignantes ne feront que dissuader l’épargnant marocain qui va préférer s’orienter vers d’autres types de placement tels que les actions, l’immobilier… La «pierre» est rentable dès le premier jour de son acquisition. Quant à l’opération d’assurance Vie, elle ne le sera que dans un futur lointain. Et donc tout cela pourrait le rendre indécis.
«Une réduction de la période à 8 ans contribuera relativement au développement de l’épargne longue des ménages qui reste, malgré tout, faible. Elle permettra ainsi d’améliorer l’épargne financière domestique et de renforcer l’épargne à long terme au Maroc avec tout son impact sur l’économie marocaine», s’empresse d’ajouter le président d’une compagnie d’assurance. Parce que pour faire face aux imprévus de la vie, quoi de plus évident que de se constituer une épargne ? La solidarité familiale faisant de plus en plus défaut, l’assurance Vie devient, aujourd’hui, une nécessité impérieuse.
Tout cela laisse prédire que l’avenir de l’assurance au Maroc se joue, en partie, sur la vie.