L'essentiel de la cote Au terme de la première séance hebdomadaire, les indices phares de la place casablancaise retombent dans leurs travers et rechutent de 0,05% à 9.553,50 points au baromètre de toutes les valeurs et de 0,08% à 7.776,08 points pour l'agrégat des valeurs les plus liquides. Dans ces conditions, le marché affiche des contreperformances annuelles de -13,37% pour le Masi et de -13,71% pour le Madex. Cette contreperformance s'est opérée dans des volumes relativement importants, dopés par les opérations d'allers-retours. Pour le marché central, il a été drainé un volume total de 926 MDH, essentiellement échangés en actions. Au registre des valeurs les plus actives, on note Attijariwafa bank qui draine 648 MDH. Elle est suivie de BCP et d'Addoha avec des flux transactionnels respectifs de 225,6 et de 13,6 MDH. Côté variations, Ennakl arrive en tête des plus fortes avec 5,97% à 48,64 DH. Elle est suivie de Oulmès et de Sothema qui gagnent respectivement 5,96 et 5,85% à 551 et à 1.340 DH. À l'inverse, Lydec rechute et recule de 6% à 259,45 DH. Delattre Levivier Maroc et HPS suivent la même tendance et régressent respectivement de 5,99 et 5,95%. Les deux valeurs s'échangent aux cours respectifs de 246,60 et de 247,55 DH. Aller-retours sur le marché de blocs. Deux opérations d'aller-retours ont transigé lors de la séance d'hier sur le marché de blocs. La première opération est relative à un aller -retour de 582.008 titres sur la valeur BCE au cours de 175 DH, soit pour un montant total de 203,9 MDH (one way). La seconde opération de ce genre concerne 490.004 titres sur la valeur Attijariwafa bank au cours unitaire de 325 DH. Le montant total de cette opération s'élève à 637,4 MDH. SNEP, faible rendement La valeur SNEP n'a pas pu résister à l'atonie ambiante du marché avec un year to date négatif de 26,45% contre -13% pour le Masi. L'action s'échange à 207,40 DH avec un plus bas pour cette année de 153 DH. D'autre part, le titre est considéré comme cher par rapport au marché. En témoigne son PER qui ressort pour 2011 à 26,7 fois. Cependant, les analystes tablent sur le fait que cet indicateur recule fortement pour cette année au vu d'un exercice qui s'annonce assez difficile. Pour 2012, le Per a été estimé à 8,1 fois, bien en dessous de celui du marché qui devrait s'établir à 13,5 fois. Côté rentabilité, l'action SNEP présente un rendement assez faible avec un bénéfice par action de 10,55 DH. Pour sa part, la rentabilité des capitaux propres ressort à 1,4% et devrait baisser à 1% pour 2012, niveau jugé faible par rapport au marché. À fin juin, la SNEP affiche des résultats négatifs affectés par les importations massives de PVC en provenance des USA à prix dumping. En effet, le chiffre d'affaires est en baisse de 13,8%, passant ainsi de 502,1 MDH en juin 2011 à 432,8 MDH en juin 2012. Le résultat net passe de 22,3 MDH en juin 2011 et devient négatif au terme du premier semestre 2012, pour s'établir à -14,1 MDH, étant fortement impacté par la constatation d'une dotation financière de 16,4 MDH sur les titres SNEP auto-détenus dans le cadre du programme de rachat.
